电气设备：配额制出台直指消纳痛点 荐7股

　　行业观点受市场环境影响，本周电力设备与新能源板块下跌4.26%。

　　细分板块来看，本周风电指数跌幅最小，下跌0.83%，其次是发电设备和一次设备指数，分别下跌3.20%和3.87%。光伏指数、锂电池指数、新能源汽车指数、核电指数分别下跌5.82%、7.01%、7.43%、8.42%。

　　贸易战对电新板块影响有限本周五美国总统特朗普基于贸易代表办公室发布的301调查报告签署备忘录，预计将对我国总值600亿美元的商品提高关税，中美贸易战持续升温。但考虑到对美出口占电气设备板块收入的比例较低，我们认为贸易战升级对电新板块的实际影响有限。在各子版块中，光伏行业对美国市场依赖程度较高，但前期201调查和30%惩罚性关税的影响已被行业和市场消化。新能源车领域的核心三电产业链主要在亚洲，走出去的国内企业大多出口日韩或欧洲；出口美国的新能源整车仅一千多辆，因此对我国新能源(600617)车整体产销的影响也微乎其微。

　　配额制加速出台，直指消纳痛点本周五国家能源局发布《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》，有望直接解决弃风弃光问题，提高可再生能源消纳比例，从而提高风电光电项目经济性。据统计，2017年全国非水可再生能源电力占比7.9%，根据配额估算2018年需达到8.1%，预计短期总体达标无压力；但2020年非水电力配额尚有较大缺口，折合需新增非水可再生能源装机130-190GW。因而将成为风电光伏未来成长的重要保障。

　　产业链价格和政策跟踪动力电池价格整体稳定。正极材料稳中有升，钴价继续上行，锂价相对稳定，电解液小幅下调。光伏方面，多晶硅料弱势上涨，硅片电池片和组件稳中有降。在政策方面，国家能源局发布《分布式发电管理办法（征求意见稿）》，办法主要针对分布式发电、储能、微电网等项目，鼓励企业、专业化能源服务公司和包括个人在内的各类电力用户投资建设并经营分布式发电项目，豁免分布式发电项目发电业务许可等规定。

　　本周重点推荐：卧龙电气(600580) 、英威腾(002334) 、信捷电气(603416)、良信电器(002706) 、汇川技术(300124) ；风电光伏：隆基股份(601012) 、正泰电器(601877) 、林洋能源(601222)、金风科技(002202) 、正泰电器、阳光电源(300274) ；澳洋顺昌(002245) 、杉杉股份(600884) 、天赐材料(002709) 、洛阳钼业(603993) ；金风科技；国电南瑞(600406)