电气设备：年报陆续披露 龙头业绩亮眼

　　2018年新能源汽车补贴政策落地，行业发展不确定性降低；新能源乘用车“双积分”已发布，长效机制建立，叠加海外巨头事件催化；中长期看好产业链上游资源巨头以及中游制造龙头的投资机会。《可再生能源电力配额及考核办法》征求意见，新能源发电行业再迎重大利好；风电行业反转开始兑现，有望迎来连续三年的需求高增长，建议全面布局板块标的；光伏制造技术进步加快，国内分布式开启新周期，静待分布式项目规模管理政策落地，看好具备核心竞争力的龙头企业；核电方面预计2018年内有6-8台三代机组获批，可关注运营标的。电力设备方面建议优选业绩增长确定性强、估值较低的细分龙头；工控下游复苏，建议持续关注白马龙头标的。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨4.86%。本周工控自动化上涨10.42%，锂电池指数上涨5.52%，核电板块上涨4.81%，光伏板块上涨4.75%，二次设备上涨4.71%，新能源汽车指数上涨4.67%，一次设备上涨3.95%，发电设备上涨2.67%，风电板块下跌0.15%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：五部门启动节能与新能源商用车积分管理研究。新能源发电：财政部将向补助目录中的扶贫项目优先拨付用于扶贫部分的补贴资金；印度商工部决定终止对中国光伏产品的反倾销调查。电改电网：国家发改委发布《关于进一步推进增量配电业务改革的通知（征求意见稿）》。

　　本周公司重点信息：2017年年报：隆基股份(601012) （营收163.62亿元，同增41.90%，盈利35.65亿元，同增130.38%）、通威股份(600438) （营收260.89亿元，同增24.92%，盈利20.12亿元，同增96.35%）、宏发股份(600885) （营收60.20亿元，同增18.44%，盈利6.85亿元，同增17.74%）、涪陵电力(600452) （营收20.60亿元，同增23.73%，盈利2.26亿元，同增34.82%）、海兴电力(603556)（营收30.25亿元，同增39.80%，盈利5.63亿元，同增10.76%）、南都电源(300068)（营收86.37亿元，同增20.94%，盈利3.81亿元，同增15.65%）、东方电气(600875) （营收308.30亿元，同减7.38%，盈利6.73亿元，同增137.72%）、新宙邦(300037) （营收18.16亿元，同增4.25%，盈利2.80亿元，同增9.43%）、大洋电机(002249) （营收86.05亿元，同增26.45%，盈利4.18亿元，同降17.98%）；2018年一季度业绩预告：赣锋锂业(002460) （预计盈利3.07-3.75亿元，同增125%-175%）、南都电源（预计盈利1.19-1.38亿元，同增80%-110%）、新宙邦（预计盈利4,400-5,754万元，同减15%-35%）。隆基股份：拟于2018-2019年投资30亿元建设保山二期年产6GW单晶硅棒项目；天赐材料(002709) ：股权激励计划拟授予限制性股票900万股，业绩考核目标：

　　以2017年业绩为基数，2018-2020年净利润增长率分别不低于18%、135%、200%；新宙邦：拟以全资子公司Capchem为实施主体，在波兰投资建设年产4万吨锂离子电池电解液、5,000吨NMP和5,000吨导电浆项目，预计一期投资2亿元，2020年二季度投产；星源材质(300568)：拟在常州投资30亿元建设“超级涂覆工厂”项目，包含50条涂覆生产线、8条干法生产线，达产后预计年产能10亿平米高性能涂覆锂电池隔膜；特锐德(300001) ：拟发行不超过10.42亿元可转债。

　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。