化工：中美贸易战停止 能源进口将扩大
摘要：
事件：
中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明。双方同意，将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务。
这也有助于美国经济增长和就业。双方同意有意义地增加美国农产品(000061,股吧)和能源出口，美方将派团赴华讨论具体事项。
投资要点：
美国页岩气革命之后，美国近年来已从世界能源最大进口国，转变为世界主要能源出口国之一，不仅天然气，原油产量也不断攀升。中方有意增加能源出口，则意味着未来中国将扩大对美国原油、LNG、乙烷、丙烷等能源产品的进口，将显着改善国内化工能源进口渠道，有利于使用美国原料的上市公司的发展。加之今年化工行业受供给侧改革和环保政策影响继续保持景气态势，因此给予化工行业“推荐”评级。
原油2017年，中国石化(600028,股吧)旗下公司进口美国原油数量为557万吨，占到全年美国原油出口总量的10%左右，是亚太地区最大的美国原油贸易商，预计2018年中国石化进口美国原油将继续保持较快增长，进口总量有望突破1000万吨。
利好上市公司：中国石化LNG根据国家能源发展“十三五”规划，天然气在一次能源消费中的占比要由2015年的5.9%提高到2020年的10%，2030年要争取达到15%左右，增长空间很大。
EIA数据显示2017年中国液化天然气进口量平均为50亿立方英尺/天，比2016年增长16亿立方英尺/天（+46%），超过韩国成为全球第二大液化天然气进口国，仅次于日本（平均110亿立方英尺/天）。综合而言，中国天然气进口占中国天然气消费的40%，而液化天然气占天然气进口量的50%以上。
2017年11月，中国石化、中投海外、中国银行(601988,股吧)和阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然气开发公司（AGDC），共同签署了中美联合开发阿拉斯加LNG项目谅解备忘录（MOU），涉及金额430亿美元；同时，中国石油(601857,股吧)与切尼尔能源公司签署《中国石油天然气集团公司和切尼尔能源有限公司关于LNG长约购销的谅解备忘录》，金额110亿美元。
利好上市公司：中石油、中石化
