商业零售：拼多多8天内下架430万件商品 打假符合长期发展方向

　　事件8月22日晚，拼多多发布“双打行动”阶段性说明，8月2日至8月9日期间，拼多多强制关店1128家，下架商品近430万件，拦截疑似假冒商品链接超45万条。

　　投资要点拼多多发布“双打行动”阶段性说明，下架商品或有部分影响：根据拼多多“双打行动”阶段性说明，8月2日至9日，拼多多平台已强制关店1128家，下架商品近430万件，拦截疑似假冒商品链接超45万条。就此次打假影响来看，强制关店商家数量占拼多多100万商家仅约0.1%，此前，公司自成立以来下架问题商品数量合计1070万件，此次再次下架商品430万件，打假力度升级。另外，2017年初，阿里平台上约有1200万小商家，约有超12亿件商品，若拼多多商户平均商品SKU与阿里类似，那么超100万商家估计将为平台提供约1亿件商品，此次拼多多下架商品430万件估计约占平台商品总数的4.3%。若是拼多多商户平均商品SKU数量较阿里更少，则下架商品占比会更高。

　　保护知识产权大势所趋，平台电商打假持续进行：定位较低的平台电商持续受到假货的困扰。2015年工商总局曾针对淘宝平台发布白皮书，称淘宝正品率仅37.25%。2016阿里打假报告显示，在品牌合作上，2016年主动拦截删除的商品量是同期权利人投诉删除商品量的26倍。2017年，阿里称集团组建有2000人的打假团队，且每年投入打假超10亿元。而今年8月初，拼多多称公司成立以来已下架1070万件问题商品，拦截4000万条侵权链接，主动删除商品量是权利人投诉的125倍，且已建立1.5亿元消费者，平台电商打击假货持续进行。

　　升级技术系统打击假货，运营成本或有所提升：拼多多称，未来将全面升级商家入驻系统，通过接入公安系统验证身份信息，确保静态采集的照片与公安系统留底图像一致。在入驻系统完成升级之前，平台对入驻主体身份全部实行人工审核。另外，拼多多将继续大幅增加技术和人力投入，进一步开发山寨品牌关键词自动拓展技术和联想屏蔽技术、图片文字识别技术，建立平台推荐位黑名单制度，创建平台知识产权服务中心，鼓励、扶持商家申请商标，培育自主品牌，通过疏堵结合、利益导向的一系列治理措施，引导商家良性发展。升级技术及加大人力投入，或提升拼多多运营成本。

　　拼多多打击假货带来短期成本提升，长期来看符合发展趋势：备受争议的拼多多是我国电商格局的鲶鱼，上市以来，公司深受假货问题困扰。假货问题使公司声誉受到冲击，不利于客户信心维护，进而使品牌商不愿意与平台合作。而公司未来方向在于与无品牌商品及品牌商品商家合作，而非售假。因此公司加大投入进行平台治理，短期内或将提升运营成本，长期来看，打击假货有利于维护平台声誉、促进平台与品牌合作、提振消费者信心，为公司未来的发展夯实基础。