地产：北京土地供给大幅增加

　　核心观点川财周观点：11月26日，北京市一次性出让13宗地块，其中33号顺义共有产权用房地块流拍，成交的12幅土地合计建筑面积134.5万平方米，成交总价316.5亿元，北京土地市场年末“补供给”动作颇大。在北京市2018年供地计划中，今年住宅用地供应总量要达到1200万平方米，但在昨天之前，北京合计成交经营性用地建筑面积只有580万平方米，同比下滑46%，供应计划完成情况不容乐观。值得注意的是，下半年以来，随着土地市场热度减退，土拍溢价率逐月下降，流拍土地数量明显增多，土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理，房企的拿地理性化已经逐步影响2018年销售利润率，市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复。前期市场对于宏观经济担忧较大，伴随着宽松政策预期抬升，地产股的估值修复有望延续。建议重点关注保利地产、【招商蛇口(001979)、股吧】、新城控股、华夏幸福和荣盛发展。

　　市场表现：本周上证综指上涨0.34%，收报于2588.19点。川财地产金融指数本周微涨0.17%，成分股中【嘉凯城(000918)、股吧】、天津松江和莱茵体育周涨幅居前，分别为15.23%、11.80%和7.21%。与之相比，中弘股份、市北高新和银亿股份周跌幅居前，分别下跌30.00%、20.35%和15.54%。