家用电器：5月空调库存高位承压 冰洗出口双位数增长

　　投资要点6月市场表现：上证综指收2978.9点，变动+2.77%；沪深300报收3825.6点，变化+5.4%；中小板指收5678.8点，变动+3.73%；创业板指报收1511.5点，变动+1.88%。28个申万一级行业中排名前三位分别为食品饮料、非银金融和休闲服务，家电板排第7位，环比上升3位。6月家电各子板块中白电及小家电收涨，其中涨幅居前的依次为洗衣机（+11.9%）、冰箱（+5.3%）、空调（+4.86%），家电零部件、彩电和其它视听月线收跌。从行业资金流向来看，6月28个申万一级行业仅银行呈现资金净流入，其中家电板块资金净流出0.9%，居第13位，较5月下降9位，家电行业资金流出规模略有放缓，排名有所下降。本月个股涨跌幅居前五位：高斯贝尔（26.67%），ST厦华（22.22%），惠而浦（11.9%），天际股份（10.88%）和【新宝股份(002705)、股吧】（9.91%）。

　　行业动态空调：19年5月，空调产销分别为1663.9万台和1656.5万台，同比变化分别为-3.7%和-6.9%。从销售分布来看，空调出口629.4万台，同比-1.2%，内销1027.1万台，同比-3.4%。空调行业企业库存为900万台，同比+9.2%，处于历史高位。1-5月，产量7284.6万台，同比增长1.4%；销量7349万台，同比-1.6%；出口实现3098万台，同比下降7%；内销4251万台，同比增长2.7%。高温天气分布异常，北方地区（河南、河北、山东等地）出现36度以上超高温，南方暴雨频发，相对于南方地区空调保有量接近天花板，北方空调保有量明显偏低，增长空间明显。

　　洗衣机：19年5月，洗衣机产销分别为500.6万台和502.5万台，同比分别变化+9%和+10%。从销售分布来看，洗衣机出口177万台，同比+14.6%；内销325.6万台，同比+8%。滚筒洗衣机方面，5月产量233.2万台，同比+16.4%；销量231.6万台，同比+13.6%；内销157万台，出口74.5万台，滚筒占比总销量46.1%，环比上升6.7个百分点，当月滚筒洗衣机销售占据半壁江山。1-5月，洗衣机产出2634.2万台，同比增长3.8%；销量2678.3万台，同比增长持续回暖2%；内销1825.5万台，同比降1.4%，降幅略有收窄；出口848.4万台，同比+6.6%。