信息科技：电信联通共建共享+深圳补贴5G+加速5G商用 荐16股

　　中国电信与【中国联通(600050)、股吧】共建5G网络加速商用进程：9月9日，中国电信与中国联通签署了《5G网络共建共享框架合作协议书》。两大运营商将在全国范围内共建一张5G接入网络，核心网各自建设，5G频率资源共享。双方用户归属不变，品牌和业务运营保持独立。从而降低5G网络建设和运维成本，达成互利共赢。

　　中国电信与中国联通联合建设一张5G网络，缓解运营商资本支出压力。联通、电信共建共享5G会完全对照移动投资同步推进，实际投资总量将超预期。另一方面联通、电信共建共享5G会带来的三家建设竞争趋于“两家”同体量的竞争，实力相当的竞争将更为激烈，也会带来5G建设速度的超预期。

　　中国电信天翼云布局“5G+云+AI”、发布物云平台：华为提供全栈软硬件方案：

　　9月12日，中国电信天翼云发布全新“物云平台”--中国电信5G物云综合管理平台，实现了5G时代下对万物互联的初步技术探索与场景落地。中国电信5G物云综合管理平台具有“云安全”、“全维度”、“全场景”、“全设备”4大特点，覆盖安防、能耗、环境监测等十几种应用场景；并能够提供巡检、告警、派单、定位等丰富功能。目前华为能够提供包括在5G终端侧、网络侧、云侧的解决方案；AI上，华为有业界领先的昇腾系列芯片，支撑云上算力和终端算力的提升，华为EI人工智能全系列产品将在本月全面上线天翼云，为行业客户提供图像识别、语音识别、知识图谱等全面的人工智能服务。

　　每个SA基站1万、上限1.5亿：深圳率先补贴5G建网：9月11日，《深圳市人民政府关于印发率先实现5G基础设施全覆盖及促进5G产业高质量发展若干措施的通知》在线发布，提出将对按时完成5G基站建设目标的电信运营商予以奖励。为进一步推动形成良好的5G生态，深圳政府将优化资金方向重点支持，充分发挥市级财政专项资金作用，通过直接资助、贷款贴息、风险补偿等多元化扶持方式支持5G产业发展。对按时完成5G基站建设目标的电信运营企业，原则上给予采取独立组网（SA）模式建设的基站每个1万元奖励，单个运营商最高奖励1.5亿元。

　　华为拟在境内首次发债：前两期募资60亿优化融资布局、补充营运资金：在9月12日，中国银行间市场交易商协会“非金融企业债务融资工具注册系统”显示，华为近日提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料，目前正处于“预评中”。根据募集说明书，此前华为仅在境外发过四单美元债券及两单点心债，并无境内发债经历，而本次将是华为首次在境内债券市场筹资。第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。根据工行、建行关于推荐华为发行中票的函来看，华为可注册的最大中票发行规模为300亿元，其中工行推荐其注册发行不超过200亿元，建行推荐其注册发行100亿元；评级公司为联合资信。

　　投资建议：基站中国铁塔（0788.HK）；主设备中兴通讯（000063）；网络建设润健股份（002929），天线射频盛路通信（002446）、【大富科技(300134)、股吧】（300134）、通宇通迅（002792）、飞荣达（300602）；光模块光迅科技（002281）、博创科技（300548）;物联网厂商日海智能（002313）、高新兴（300098）、广和通（300638）；流量与大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）、梦网集团（002123）；华为产业链自主可控标的紫光国微（002049）。

　　风险提示：中国5G资本开支及商用进展低于预期；国际市场逆全球化影响、贸易摩擦影响等。