信息科技：5G主设备首标启动

　　报告要点事件描述2019年12月26日晚，中国移动发布2020年至2021年SPN设备新建部分集中采购公告，共涉及28个省、自治区、直辖市。

　　事件评论5G传输集采招标率先启动，规模、份额符合预期1）规模：此次招标为中国移动5GSPN传输设备首次招标，共采购28个省份（北京、上海、天津未发标），145,663万端设备，招标规模预计约200亿元，平均单端设备约13万元。相较中国移动3G/4G时代传输设备PTN一期招标约5万端设备，10亿元规模，此次5GSPN一期招标规模显着提升，传输产业链上下游企业将充分受益。

　　2）份额：相较2009年中国移动PTN设备一期招标5家厂商入围，此次5G传输中标厂商各省、自治区2-3名不等，5G传输市场竞争格局进一步集中。参考前期5GSPN测试进展，预计本次5G传输招标最终入选厂商为华为、中兴、烽火三家。按前3名厂商各省、自治区排名顺序不变测算，前三名厂商份额：一供：56%，二供：31%，三供：13%，考虑烽火在个别省份表现优异，预计整体份额15%左右，与4G时期基本持平，整体规模、份额符合预期。

　　打响5G主设备招标第一枪，传输行业景气周期开启5G商用，传输先行，中国移动此次5G传输招标打响三家运营商2020年5G主设备招标第一枪。受内部决策流程影响，中国移动无线基站招标（规模约500亿元）预计于春节后开标，电信、联通相关招标有望紧随其后。

　　考虑5G流量暴增带来的网络扩容压力，中国移动骨干网OTN招标已率先开路，近期传输类招标纷纷开标表明传输行业高景气周期即将开启。

　　投资建议：参考3G/4G前期新建招标份额直接锁定整个技术周期内设备商市场格局，后期扩容多少与前期“跑马圈地”份额直接相关。5G将为设备厂商提供重塑市场竞争格局的机会。此次中国移动5G传输SPN集采招标率先启动，拉开2020年国内5G规模建设大幕，传输行业景气周期开启。重点推荐传输设备龙头：烽火通信，光模块相关厂商：新易盛、【剑桥科技(603083)、股吧】、中际旭创，IT设备流量受益龙头：紫光股份。