美国信贷繁荣还能持续数年？或将推动美股牛市继续

　　腾讯证券讯 北京时间10月3日凌晨消息，据国外媒体报道，如果华尔街的老格言“市场是没有错的”是正确的，那么为什么美国股市在众多问题出现时依然能够保持强劲的上升势头？这些问题包括市场对朝鲜局势的担忧、美国政策的不确定性、美联储缩表以及对市场估值失控的担忧等。

　　很简单。市场研究公司Canaccord Genuity的资产策略师 Brian Reynolds表示，这是因为美国公共养老基金仍继续以创纪录的速度流入信贷市场，并且美国企业也在继续回购他们的股票。

　　Reynolds表示，他认为当前的美国信贷繁荣将能够持续至少三年时间，或许会持续五年，这将使当前的市场成为美国历史上持续时间最长的牛市。

　　和那些关心经济、政治甚至自然灾害等影响市场基本面的因素的所谓聪明投资者不同，美国的公共养老基金信托关心的只有一件事：

　　“他们唯一关心的只是从信贷市场中赚取7.5%，”Reynolds在写给客户的报告中写道，“无论经济是加速还是放缓，无论是否进行税制改革，或无论美联储是进一步加息还是降息，他们关心的都只是这件事。”

　　根据Reynolds的解释，7.5%是美国养老信托基金必须从资产投资中赚取的，用以弥补养老基金承诺支付及实际可支付的金额之间的缺口。

　　养老基金一般认为股票投资的风险太大，而相对安全的十年期美国国债的收益率当前仅2.31%。(忆松) ：