新兴市场股市或跑赢美股市场

　　摩根大通在2018年战略投资会议上，研究比较美国和全球市场股票市场及新兴市场股市潜力。据研究，新兴市场股票投资回报将超过美国市场。

　　首先，疲弱美元可能有助于海外股票的投资者。

　　其次，新兴股票市场与发达市场比较，从大宗商品市场货币市场多个领域看，投资新兴市场现在可能是好时机。

　　新兴市场股市或跑赢美股市场。第一，美国股市牛市已进入第10个年头，投资者越来越谨慎估值较高的美国股市，从低点以来，美国标准普尔股市已翻了两倍多，远高于汤森路透数据显示的全球基准指数的三倍。

　　第二，美联储逐渐收紧货币提高利率，投资者有些担心美国股市熊市可能在拐角处。例如2011年希腊危机时，股市泡沫。投资者需谨慎可能风险。

　　第三，全球资金流动看，资金逐渐流出美国股市，流向亚洲新兴市场，资金流入从去年年底开始今年1月加速，美国市场通胀低于美联储目标。上个月初，美国工资增长强于预期加剧了市场对通胀担忧及美联储更积极反应。上周五美国强劲就业数据推动股市走高。

　　第四，新兴市场逐渐跑赢全球市场，大宗商品市场复苏支持亚洲新兴市场货币升值。美国十年期国债收益率上涨，信贷息差扩大，表明投资者在美国股市中看到公司资产负债表中可能风险，更高的借贷溢价。

　　第五，亚洲新兴市场股市估值低，消费市场更具潜力，债券市场资金流动充足，货币升值，多个因素支持亚洲新兴市场股票市场。