伦敦和上海的铜库存将会增加 对铜价构成压力

　　在经历了连续两周下跌后，伦敦金属交易所的铜价跌至8个月来低点，虽然周五期铜价格反弹，但是一份新的研报指出，今年余下时间里，铜价面临的阻力只会越来越大。

　　凯投宏观(Capital Economics)在周五的一份新研报中指出，在第一季度全球库存处于历史低位，铜价3月初创下历史新高后，交易所的铜库存一直在稳步增加，目前比年初高出55%。

　　交易所的铜库存增加，几乎完全因为LME库存增长，而上海的库存减少，这反映出贸易商充分利用了中国溢价提供的套利窗口。凯投宏观表示，随着伦敦铜价回落，套利窗口几乎关闭。

　　展望未来，该机构预测伦敦和上海交易所的铜库存将继续增加。

　　在头号金属消费国中国，目前面临着许多增长的阻力。与此同时，凯投宏观还下调了许多其他主要铜消费地区的经济增长预期，包括欧洲和美国。

　　由于需求下降，加上中国精炼铜产量增长将保持稳健，凯投宏观认为伦敦和上海这两个交易所的铜库存在2022年底将高于2021年底的水平，从而对铜价构成压力。