警惕棉纱短期波动大于棉花

　　周二，棉花期货主力合约上涨0.41%，收盘报收14875元/吨，自3月26日创新低14285元/吨后，上涨590个点。

　　在南华期货农产品分析师边舒扬看来，前期棉花下跌的主要因素有两个：一是海外疫情出现反复，经济复苏不及预期；二是主产棉国产量恢复预期较好，下游订单量的下滑，且由于下游纺纱企业并不缺乏原料。因此，3月棉价一直下跌，但随着新疆棉事件的持续发酵，下跌出现了加速的现象，并且在3月26日探出下引线。

　　“实际上，目前中欧的紧张关系暂时尚未对棉纺订单造成严重影响。棉价短期内难有大的方向性走势，更多是以修复前期跌幅为主，反弹高度受限。”边舒扬认为，供应方面，目前正处于北半球春播时节，近期需要密切关注产区的天气变化对市场的影响。美棉方面，重要的报告时间节点要到4月10日才会有，因此短期除了出口周报的情况对市场有一定影响外，也没有方向性的指引出现。

　　值得注意的是，前期棉纱期货价格跟随棉花期货价格一路下跌，但昨日反而大涨了4.14%。对此，边舒扬认为，棉纱价格修复的力度远比棉花要大，其现货价格的升水是一个很关键的因素。“周二棉纱期货2105的持仓仅有4508手，而且是一种减仓上行的运行情况，更多为前期空头的获利了结。”在边舒扬看来，棉纱的短期波动可能比棉花更大，但同时棉花、短纤的价格依旧疲弱，很难出现独立的上涨行情。