USDA预期利空美豆 菜油、菜粕震荡走弱

　　  盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约+0.07%，期价最高报2992元/吨，最低报2947元/吨，收盘价报2967元/吨；成交量349411手，持仓量303622手，+7313手；RM5-9月价差-6元/吨。菜油2109合约-0.79%，期价最高报10330元/吨，最低价10165元/吨，收盘报10209元/吨；成交量98310手，持仓量116634手，+5809手；OI5-9合约价差+404元/吨。

　　  市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10863元/吨，-30元/吨，菜粕现货报2820元/吨，-5元/吨。

　　  仓单日报：菜油仓单报966张，当日-10张，有效预报1045张；菜粕仓单报0张，当日-900张，有效预报0张。

　　  持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报139857手，+3868手，前二十名空头持仓报153034手，+2127手，净空持仓为13177手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报297583手，-10286手，前二十名空头持仓报349557，+600手，净空持仓为51974手。

　　  消息面：因供应收紧以及需求调整需求，加上，加拿大播种环境干燥的忧虑，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货周三走强。截至收盘，5月期约收高15.30加元，报收800.40加元/吨，7月期约上涨5.40加元，报收740.50加元/吨。

　　  总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：4-6月大豆到港总量或放大至2700万吨，而非洲猪瘟担忧仍在，猪价跌势不止，养殖户们补栏积极性不高，截止4月2日当周，两广及福建地区菜粕库存增加至7.43万吨，连续四周处于增加状态，沿海豆粕库存亦增加至77万增幅4.2%，利空粕价，但菜籽压榨利润亏损严重，4-5月菜籽采购量不大，油厂开机率处于低位，加上，最近水产类的价格上涨明显，养殖户投苗量或增加，水产养殖需求或逐步启动，油厂挺价意愿较强，支撑菜粕行情，预计短线菜粕仍表现出频繁震荡走势。建议菜粕2109合约盘中顺势参与。

　　  菜油方面:美国大豆出口放缓而巴西作物丰产上市拖累美豆收跌，拖累国内菜油现货价格下跌。南美大豆集中上市，4-6月进口大豆到港量将达2700万吨，马棕季节性增产周期将逐步来临，以及4月9日将拍卖2.2万储备菜籽油，政策调控风险犹在，但油脂供应无压力，虽然上周菜油库增至24.8万吨，但较去年同期降幅12%，豆油库存也继续下降，加上大豆、菜籽盘面净榨利亏损，或限制菜油下跌幅度。总的来看，预计菜油行情高位波动将较为频繁，菜油2109合约暂时观望。