【2020展望】聚焦两大“外部市场”：年底急转直下美元长期格局会否生变？技术面暗示原油将大涨

　　F 美元兑大多数G10货币在清淡的节日交易中下跌，美元指数可能放弃2019年的全部涨幅。大宗商品货币攀升，澳元和纽元均触及5个月高点，加元上涨，因投资者押注贸易情绪将继续改善。

　　“如果贸易局势稳定下来，避险需求当然就会降低，那么到2020年美元可能会温和下滑，”富国银行货币策略负责人Nick Bennenbroek接受采访时说。

　　Kitco资深市场分析师、专栏作家Jim Wyckoff周四(12月26日)撰文指出，经验丰富的市场观察人士都知道，大多数市场是相互关联的，它们的价格会受到其他市场在走势的影响。最重要和最具影响力的两个“外部市场”是原油和美元。

　　以下是进入2020年这两大资产需要考虑的重要因素。

　　纽约商品交易所原油

　　纽约商品交易所(Nymex)原油期货市场似乎将在2019年收盘于或接近年内高点。近期期货的月度延续图显示，原油价格正从2016年的低点大幅上涨。它将使原油期货突破66.50美元这一长期技术阻力位，给予多头技术力量，暗示未来将出现更大幅度的上涨。

　　然而，Wyckoff强烈倾向于认为，原油价格在2020年不会达到70美元/桶，即使达到，也不会持久。原因：短期和长期的技术阻力区域就在当前价格水平之上。更重要的是，美国原油产量创历史新高，今年美国已成为全球最大的原油生产国。随着原油价格持续上涨，这将吸引更多的北美页岩油生产商参与进来。这种情况很可能会使价格保持在目前水平或不会远高于目前水平。

　　鉴于石油可以说是原材料行业的领头羊，油价近期的反弹帮助其他原材料市场恢复了涨势。与其他大宗商品市场相比，全球市场投机者往往更密切地关注原油价格。当油价上涨时，这些投机者往往也会对其他原材料大宗商品领域产生兴趣，包括金属、谷物、国际食品、纤维和牲畜。

　　（原油月度走势图，来源：Kitco）

　　美元指数

　　从美元指数期货的月度延续图可以看出，自2018年初触及低点以来，美元一直在上涨。

　　美元指数在年底的一些疲软并没有改变美元的长期技术形态。

　　未来一年，美元指数至少将横向盘整，如果不是在盘整中走高的话。这种情况对原材料大宗商品行业来说是看平至看空。在全球市场上出售的大多数大宗商品都以美元计价。这意味着当美元升值时，在美国以外的地方购买这些商品需要更多的钱。

　　世界地缘政治方面，过去几个月的情况比较平静。然而，不要指望这种平静会无限期地持续下去。当一个意想不到的地缘政治事件冲击市场时，交易员会再次寻求将美元作为保值工具。

　　（美元指数月度走势图，来源：Kitco）

　　校对：LINDA