事件驱动量化策略系列:目标,诺森德!啊不,是高转送

　　报告逻辑。

　　三季报披露才落下帷幕没多久,向来主打“提前效应”的A股市场已经开始上演年报高送转行情了。那更随着近期市场的“火爆”,这一波高送转行情才是好戏刚开始,要想跟着“吃饭喝汤”那必须选对标的。

　　策略主要思路。

　　本报告使用用Logisticregression方法构建模型。在11月底,用历史数据先采取最大似然估计(MLE)来拟合各个回归系数,最后得到训练后的回归模型,再讲15年的数据调入模型进行预测。

　　根据当年三季报的财务指标和交易数据估计公司年度实施高送转的概率。

　　另外一条逻辑是通过员工持股计划来考虑高转送,通过因子打分的方式筛选出潜在高转送员工持股计划组合。

　　策略效果。

　　从15年逻辑回归预测结果来看,模型得出有48只超过75%概率高转送的股票。从历史回测结果来看,不管是停止IPO的13年还是大量新股发行的14年,都取得了不错的准确率,2012年准确率为65%,13年为67.8%,14年为74.2%。

　　通过筛选出员工持股计划预测高转送股票,我们预测了25只潜在高转送员工持股计划的股票。

　　两种不同逻辑选出的组合在整个11月都跑出了喜人的业绩,分别相对中证500指数的超额收益为46%和25%。