从雄安看深圳 “炒地图”跟不跟

　　证券市场红周刊

　　厦门 陶丹

　　每逢政策出台某个区域的规划时，A股的“炒地图”之风就会浮现市场，最近10年来让人印象比较深刻的就有海西经济区、海南国际旅游岛、京津冀一体化、上海自贸区、粤港澳大湾区、雄安新区等，本周又轮到了深圳本地股。每一轮“炒地图”的节奏虽然有所不同，但大幅炒作、过度透支公司内在价值之后，都不可避免走上向下回归之路。尽管如此，“炒地图”的短期爆发力极强，投资者又很难无视。尤其是注重短期博弈价差的投资者来说，放弃关注这一板块的机会可谓是暴殄天物。如何在炒作和风控之间取得平衡呢？笔者认为，两年前雄安新区的炒作可以为当前深圳本地股的“炒地图”提供若干参考，投资者不妨仔细回味，谨慎斟酌。

　　两年前雄安新区建设以“千年大计”提出之后，在股市上获得热烈回响，涉及的概念股超过170只，在当时市场上风头一时无二，超过此前其他区域板块题材的炒作力度，堪称将“炒地图”之风发扬到极致。启动首日，多只概念股巨单封住涨停，如金隅集团、【河钢股份(000709)、股吧】等甚至有超过一亿股的封单在涨停板上排队抢购，板块集体井喷、连续涨停的概念股不在少数。但就是这样看似气势磅礴的资金潮，退潮的速度也出人意料，大部分概念股的炒作周期都没有超过两周，此后便陷入了绵延不绝的下跌中。以通达信软件编制的雄安新区指数为例，板块指数从启动到见顶，仅仅只有6个交易日；而此后的一年半时间里，整体跌幅却高达55%，远超同期上证指数25%左右的跌幅（见图1）。可以说，在大幅上涨之后追高买入的投资者，如果没有做到快进快出、见好就收，中长期持有的损失将会十分巨大。即使是像雄安新区那样“千年大计”的重大题材，过度炒作依然风险巨大，这也是如今参与深圳本地股炒作所需要注意的核心要素。

　　　　雄安新区概念股数目众多，炒作节奏虽以短平快为主，但其中的操作性、赚钱效应差别很大，笔者将其分为四类，第一类是“一步到位、放量见顶”型，以金隅集团为代表（见图2），启动时虽然气势如虹、封单惊人，但连续“一”字涨停却让场外的投资者看得到、吃不到，而一旦追到之后就放量见顶不回头，成为投资者的烫手山芋。除了金隅集团之外，河钢股份、【冀东水泥(000401)、股吧】、唐山港、京汉股份也是类似的走势，这些个股大多有市值较大、原先机构持股比例较大的特点，游资热钱高举高打之后遭遇机构高位出货，后续资金乏力无法再度拉高。这类品种前期的走势看似诱人，但对场外投资者来说却只有观赏性、不具备操作性。

　　　　第二类是“来回拉锯、宽幅震荡”型，以保变电气为代表（见图3）。和第一类品种类似，这类炒作品种虽然第一波炒作之后也跌幅巨大，但很快又有第二波、第三波的拉回，形成反复拉锯，直到跌破震荡区间正式走弱。相比第一类品种，这类品种追高之后存在解套出局的机会，但时间不长可谓转瞬即逝；而首次回调之后敢于低吸的投资者，在接下来的剧烈震荡中也有较好的获利机会，赚钱效应强于第一类，市值也相对较小。除了保变电气之外，中化岩土、【汉钟精机(002158)、股吧】、建投能源、首创股份的走势也可划入此类；

　　　　第三类是“滚量上攻、换手积极”型，这类品种在连续涨停开板之后换手积极，持续上攻，在板块震荡走弱之后出现独立行情，给追高参与者带来较好的赚钱效应。如冀东装备（见图4），在4个“一”字无量涨停之后，出现滚量上攻的走势，一个月的时间内涨幅再度翻倍，期间投资者随时可进出，具备较好的操作性；类似的【创业环保(600874)、股吧】，也在板块指数见顶之后继续滚量上攻，同样实现一个月涨幅翻倍。这类品种数量不多，在板块见顶之后其独立性被进一步凸显，而持续带量上攻更营造具有实质性的赚钱效应，容易引发热钱的跟风参与。

　　　　第四类则是最弱的“跟风上涨、来去匆匆”型，可以说雄安新区概念股中的大部分都可划入此类，典型的代表如【中国动力(600482)、股吧】（见图5），在板块启动两天之后便放量收黑，此后虽然勉强跟随板块上攻，但在见顶之后快速回落并跌破启动点。这类跟风品种，大多是做多资金实力有限，或者原先涨幅较大挺在高位，主力正好借利好快速出逃。其赚钱效应不如前面三类，杀伤力却一点不落人后。

　　　　雄安概念股虽然数量众多，但真正具有持续赚钱效应的第三类品种，却是极少数，可见“炒地图”赚钱之不易，叫好未必叫座；和雄安新区概念股超过170只类似，深圳本地股的上市数量也十分庞大，累计已经接近300只，这也决定了板块的整体性启动难以持续，后期分化不可避免。事实上，本周一深圳本地股启动首日，一些板块中的大盘蓝筹股基本没有太大的反应，如中国平安、招商银行等，一方面是其业务遍布全国，另一方面则是市值过大炒作不易。投资者如果参与深圳本地股的炒作，应当积极借鉴雄安新区概念股炒作的经验，力争挖掘第三类“滚量上攻、换手积极”型，等待真正的龙头出现，或者在板块整体炒作降温之后，关注异军突起、具备独立走势的小市值品种。

　　从本周的走势来看，笔者重点观察两类深圳本地股的机会。一是在前三个交易日出现“三连板”之后，换手积极、重心稳步向上的品种，典型如深科技、深大通（维权）等，这类品种在出现巨量换手之后股价重心能继续向上，会营造较好的赚钱效应并扩散开来，有利于吸引更多场外资金接力参与，存在成为板块龙头的可能；

　　第二类则是一些市值中等偏小，具备隐蔽资产和重组潜力的品种，虽然在本周表现不算突出，但在第一个涨停上方反复整固、积极换手之后，存在走出独立行情、复制当年冀东装备走势的可能性，典型的代表如深天地A、沙河股份、深纺织A等。

　　不管是哪类品种，投资者都应当对过度爆炒之后可能的价值回归有充分的准备，参与炒作中留一半清醒留一半醉，选准目标之后在5日线附近低吸，顶部形态确立之后应及时获利了结。