又见百股涨停：A股市值猛增1.5万亿 百亿北向资金杀回

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　　又见百股涨停！A股市值猛增1.5万亿，百亿北向资金杀回，公募：两大路径布局做多行情

　　余世鹏

　　不负众望，A股又见百股涨停。

　　4月7日，A股三大股指集体大涨，市值猛增逾1.5万亿元，“百股涨停”盛况再现。北向资金也杀回来了，全天净流入126.74亿元，创下了今年以来单日第二高的净流入规模。

　　多家基金研判指出，随着北向资金逐步回流，国内市场将呈现出筑底回升态势，当前是布局新一轮反攻行情的较佳时机。受益于逆周期政策加码的内需主导板块，以及近期活跃度有所回升的科技板块，成为了公募布局新一轮反攻行情的主要选择。

　　百股涨停 创业板涨逾3%

　　沪深两市7日高开高走，在成长和价值板块齐齐助推下，展开迅猛攻势。其中，得益于农林牧渔、食品饮料和券商板块的轮番拉升，沪指以逾2%的涨幅站上了2800点。在半导体、软件、互联网和通讯产业等科技板块反攻下，以中小盘股为主导的创业板指数涨幅更是扩大到3%以上。

　　Wind数据显示，7日两市共有3777只个股上涨，其中，152只个股实现涨停。

　　　　“百股涨停”之下，两市市值回升到59.19万亿元，较上一交易日的57.68万亿元，增加了1.5万亿元。同时，做多资金的抢筹态势也较明显。7日两市合计成交7320.83亿元，较上一交易日的5723.39亿元明显放量。

　　北向资金方面，7日交易额不仅由575.67亿元上升到768.88亿元，在多头资金占上风之后，全天录得126.74亿元的净流入，是2020年以来的单日净流入的第二高峰（金麒麟分析师）值（单日净流入的最大值为181.89亿元，发生在今年2月3日）。

　　长城基金量化与指数投资部总经理雷俊指出，从国内市场来看，外资抛售A股、回流美元资产的行为在短期内已经企稳。“近日北向资金也开始逐步回归A股，国内市场呈现出筑底回升的态势。”

　　长城基金公司副总经理、投资总监杨建华表示，随着疫情的逐步缓解、国内逆周期调节措施的实施，宏观经济有望平稳运行，中国经济长期向好的投资逻辑不变，A股市场仍然会有比较好的结构性投资机会。

　　反攻行情迎布局良机

　　长盛基金分析指出，近期海外疫情引发市场震荡，其通过三条路径对A股产生影响：一是输入恐慌情绪，影响风险偏好；二是外需下降，影响资产定价的分子因素；三是北向资金抛售，压制市场交易量能。

　　“当前应警惕海外疫情反复对外需和产业链的影响，但同时也要看到国内经济稳健增长、产业结构加速升级的广阔前景。”长盛基金认为。

　　从中期来看，招商基金认为，疫情导致全球需求走弱，信用风险上升，A股仍存在整固压力。但是，若考虑到当前权重板块的估值已经接近历史底部，指数整体下行空间也将相当有限。

　　从企业盈利角度出发，景顺长城基金则指出，对大部分上市公司来说，市场对其一季度业绩已有一定预期，只是具体幅度目前仍然较难把握；但另一方面，上市公司与广大中小企业相比，其资产负债表、核心竞争力、风险抵御及融资能力均较好，尤其是在部分市场集中度不高的行业中，份额有望得到提升，“疫情虽然是危机，但同时也是行业重构的机遇。”

　　“当前，疫情因素已被逐渐纳入了资产定价当中，且相关国家疫情的确诊数量似乎出现了边际下降迹象。接下来，若在疫苗或特效药研发等方面出现利好因素，市场的风险偏好将有望迎来极大提升。从预期角度讲，当前是布局新一轮反攻行情的较佳时机。”某权益基金经理对记者说。

　　以内需板块和科技股为主路径

　　在反攻路线选择上，招商基金建议重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块，如必选消费、建材和医药等。对于外需占比较高、深度参与全球产业链的行业及个股，仍以阶段性规避为宜。

　　具体到医药板块，长城医疗保健基金经理谭小兵指出，市场情绪剧烈波动之下，医药板块因为本身逆周期的防御性及产业潜在变化带来的成长性而备受关注。无论是从短期看还是从长期看，医药板块都充满机遇。“市场短期的关注点仍集中在疫情期间需求明显增长的防护工具、新冠肺炎特效药等方面，这些标的公司的产品供不应求，一季度业绩大概率超预期。因为疫情而备受关注的瑞德西韦和新冠肺炎疫苗研发成为当前全球的关注焦点，医药创新或迎来长周期的春天。”

　　另外，招商研究优选拟任基金经理贾成东指出，虽然近期TMT、新能源汽车等科技板块下跌较快，但科技股的长期前景并未发生变化，5G依然是整个科技投资浪潮的主线所在。

　　贾成东认为，由于今年和明年5G手机渗透率逐渐提升，长期看好5G换机潮带来的机会，例如5G相关的消费电子、半导体；5G后周期应用，如云计算和云游戏，受益于资本开支大幅增长，上游的服务器、光模块等企业订单加速改善。另外，游戏巨头陆续推出新产品，游戏行业也将进入快速发展期。

　　同时，雷俊指出，从ETF的资金动向来看，近期宽基类ETF、科技类ETF受到抄底资金的关注，呈现大幅流入趋势。投资者们可以关注泛科技的宽基指数，例如创业板指数，用分散投资的方式来规避短期主题的波动，从而把握科技股的大趋势。