永安行：2017年净利增长343% 主要利润来源公共自行车销售

　　永安行(603776)4月1日晚披露年报，2017年公司实现营业收入10.5亿元，同比增长36.2%；归属于上市公司股东的净利润5.16亿元，同比增长343.85%；每股收益6.46，公司拟每10股转增4股派发现金股利7元(含税)。

　　公司称，公司主要营收和利润来源于公共自行车系统的研发、销售、建设和运营，公共自行车具有公共服务属性、公益属性和监管属性。目前，永安行运营的公共自行车系统最终资金方主要来自于政府财政支出，属于政府的公益项目，由政府核准定价，项目收入相对固定，受天气、环境、使用频次等因素影响较小。在管理上，规范有序，完全符合监管需求。

　　公司的主要业务是基于物联网和大数据分析技术的公共自行车系统、共享单车系统、共享助力自行车系统、共享汽车系统等共享出行平台的研发、销售、建设、运营服务。主要代表产品有自行车及自行车锁车器、助力自行车及其自动充电系统、自行车智能锁、车联网控制器、手机APP、共享出行运营管理系统等。

　　中信建投证券分析认为，公共自行车行业当前仍处于高速发展阶段，尤其是2016年以来共享单车浪潮加速市场教育，推动了政府对单车在公共交通系统的定位回归，这反过来促进了政府对公共自行车的投入。我们认为有桩公共自行车未来将与无桩共享单车在城市层次形成差异化竞争，有桩的主要目标客户位于三四线城市，与无桩实现优势互补的立体交通体系。