港股IPO|东软教育最高发售价6.22港元，集资最多10.37亿元

　　9月17日，资本邦获悉，东软教育发布公告，将于9月17日至9月22日公开招股，计划发售约1.67亿股，集资最多10.37亿元(港币，下同)。东软教育每手800股入场费约5026元，招股价介乎5.18元至6.22元，公司股份预计9月29日在香港交易所挂牌。中信里昂证券资本市场有限公司为独家保荐人。

　　根据招股书显示，东软教育创办于2000年，是一家民办高等教育服务机构，最初公司是软件公司【东软集团(600718)、股吧】的教育分支机构。目前，该公司主要提供三类服务：全日制学历高等教育服务、继续教育服务、教育资源与数字工场。

　　东软教育的主要教育机构由三所大学(即于辽宁省大连市的大连东软信息学院(“大连东软信息学院”)、四川省成都市的成都东软学院(“成都东软学院”)及广东省佛山市的广东东软学院(“广东东软学院”))以及另外六个省的八所培训学校组成并提供教育服务。东软教育目前大部分收入来源于提供全日制学历高等教育服务(含学费及住宿费在内)。

　　另外，根据弗若斯特沙利文报告，于2018-2019年，从中国民办高等教育机构提供的IT专业数量及IT专业在校学生人数来看，东软教育在中行业中分别名列前茅，位居第一及第二。2019-2020学年，东软教育旗下全日制学历高等教育课程的学生人数达到36066人。

　　财务方面，2017年、2018年、2019年和2020年第一季度，东软教育的营业收入分别为7.31亿元、8.53亿元、9.58亿元和1.59亿元人民币，相应的净利润分别为1.43亿元、1.64亿元、1.75亿元和0.12亿元人民币。

　　资本邦此前分析，东软教育存在诸多风险：

　　1、主营业务增长乏力学费及住宿费的增长主要得益于在校学生总数。从人数增速来看，情况并不乐观。鉴于疫情的影响，未来在校学生人数可能会进一步下滑，拖累主营业务的收入。这一点，东软教育也在其招股书中进行了重点披露。

　　2、大肆扩张导致负债高企，或有流动性风险

　　由于东软教育扩建校舍及学校设施升级等项目融资，集团产生大量借款，导致流动负债净额逐年增长。

　　头图来源：图虫

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