水泥行业最新市场研究(3月14日)

    来源: 东方财富作者 作者:小思

    摘要: 3月上旬水泥需求恢复慢于预期,上周水泥价格继续下调,全国水泥价格指数环比下降1.2%;但库存出现下降,预计3月中下旬价格将出现反弹2018年行业观点:水泥价格高起点,一季度行业盈利增长可期;全年水泥价

      3月上旬水泥需求恢复慢于预期, 上周水泥价格继续下调,全国水泥价格指数环比下降1.2%;但库存出现下降, 预计3月中下旬价格将出现反弹

      2018年行业观点: 水泥价格高起点,一季度行业盈利增长可期;全年水泥价格波动幅度预计小于去年,行业盈利仍有进取空间

        推荐关注盈利稳定、受益于供给侧改革的龙头海螺水泥(600585) ( 914 HK)

        库存出现下降,预计3月中下旬需求恢复至正常水平

      上周全国水泥价格指数环比下降1.2%,其中华东地区降幅最大,环比下降2.5%,中南和西南地区分别环比下降0.4%和1.1%,北方地区维持稳定。 3月上旬, 南方水泥价格维持下降态势,主要原因是: 1)节前南方地区尤其是华东地区水泥价格仍处于高位; 2) 目前下游需求处于逐步恢复中,但进度慢于预期,主要原因包括两会期间重点工程施工速度放慢、 工人复工时间影响、以及降雨天气影响等; 3)旺季启动前水泥企业为抢占市场进行降价。 上周全国水泥库容比61.1%, 环比下降0.38个百分点,这是1月以来全国水泥库存首次下降,我们认为这预示着下阶段的需求启动。

        2018年行业观点:价格高起点,波动幅度小于2017年

      截至目前,全国水泥价格相较年初下降11.7%,其中华东地区下降21%,跌幅最大。 但与去年同期比较,目前全国水泥价格指数同比仍增长30%,其中华东地区同比增长37%, 全国水泥-煤炭价差同比增长24%,同时水泥销量基本持平,一季度行业盈利增长可期。 此外, 考虑到今年水泥价格的起点是去年四季度飙升至的高位,全年平均水泥价格表现预计超过去年平均水平, 波动幅度则小于去年, 行业利润有望进一步冲高超1,000亿元人民币,同比增长10-15%。

       持续关注华东地区市场和龙头企业

      我们看好水泥行业短期的盈利增长,以及中长期供给侧改革带来的行业格局改善。 我们认为中长期的供给侧改革将使得行业盈利在不同地区、不同企业间出现分化,龙头企业的估值也将在这轮行业整合中获得提升。 推荐关注需求稳定、市场较成熟的区域市场, 如华东地区; 关注受益于重点基建项目投资的西部地区市场,如贵州、 陕西; 推荐关注盈利稳定、受益于供给侧改革的龙头海螺水泥( 914 HK) ,目标价 47 港元( 13 倍 2018 年预测市盈率)。

    关键词:

    水泥,下降,盈利,稳定,增长

    审核:zhangxiaoxue 编辑:admin

    免责声明:

    1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2.本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 独家
    • 娱乐

    工信部将从四方面推进机器人产业向高端发展

    (记者李兴彩实习生陈碧玉)7日在北京召开的2018世界机器人大会新闻发布会上,工信部装备司副司长罗俊杰表示,机器人既是先进制造业的代表,也是中国制造2025确定的重点发...

    成本上升 纸价易涨难跌

    东莞市20家需在2018年12月底完成“煤改气”的企业中,16家为造纸企业。从目前情况看,造纸厂面临调整能源结构、环保监管趋严、原材料成本上升的局面。造纸企业只能将成本...

    QFII一季度新进增持143股

    根据一季报披露的股东信息,截至一季度末,QFII持仓的个股共280只。从QFII持股变动来看,72股持仓未发生变动,减持65股,新进84股,增持59股。84只新进股中,17股获QFII...

    大宗交易解读:机构3.73亿抛通威股份 贵州茅台14.49%折价成交

    5月7日,沪深两市共有49只个股发生大宗交易,其中全通教育折价率为-16.52%,为两市折价最高个股。贵州茅台折价率也较高,为-14.49%。当天沪深两市大宗交易个股中,有4只...

    早知道:2018年04月4号热点概念与题材前瞻【附股】

      今日大盘跳空下跌0.84%,创业板最弱。权重仅券商未跌,煤炭 、钢铁 、石油和有色等板块领跌。次新+、医药等生物科技、页岩气 和海南 本地股等领涨题材,国产软件 、...

    早知道:2018年03月14号热点概念与题材前瞻【附股】

    依据赢家江恩系统分析:大盘周二低开缩量下跌,深市几大指数呈现弱势震荡格局,创业板盘中上攻最终失败结束。板块方面,权重仅银行小涨,保险、酿酒、券商和医药领跌;题材...