上市公司今年已耗资295亿回购 常态化回购有望加速筑底

　　A股回购规模创新高之后，上市公司回购队伍仍在不断扩大，昨日又有【新湖中宝(600208)、股吧】（600208）等多家公司发布回购公告，计划拿出资金至少五千万，至多达10亿元。而据数据统计，今年以来，已有562家上市公司实施了回购计划，累计回购股份42.68亿股，耗资294.59亿元。随着后续队伍的壮大，回购数量和金额将不断增加。

　　规模增加可操作空间大

　　国庆假期之后，受外围市场及投资者情绪的影响，A股市场近期表现持续低迷。上市公司纷纷推出维护股价稳定的措施，回购成为一种主流。新湖中宝10月15日晚间公告，公司拟回购股份，回购的股份拟以合理价格用于公司职工的奖励，拟回购金额不低于3亿元，不超过10亿元，回购价格不超过4元/股。

　　同日，【机器人(300024)、股吧】、聚光科技（300203）、全筑股份（603030）、三湘印象（000863）等多家公司均发布回购公告。聚光科技拟1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过35元/股。机器人、全筑股份均拟5000万至2亿元回购股份。三湘印象拟在7个月内以不超过10元/股的价格回购1亿元-2亿元股份。

　　据数据统计，今年以来，已有778家A股上市公司发布了回购计划，区间预计回购股数达116.19亿股。截至昨日，已实施回购的上市公司有562家，累计回购股份42.68亿股，耗资294.59亿元，远高于2017年全年83亿元和2016年全年105亿元的规模。

　　值得注意的是，上市公司拟定的回购价上限普遍较高，也就是说回购可操作空间较大。【诚志股份(000990)、股吧】（000990）10月14日晚间公告，控股股东诚志科融控股，提议由公司以集中竞价交易方式回购不低于2.4亿元，价格不超过20元/股。该价格较诚志股份昨日收盘价11.98元高出了66.9%。浙大网新（600797）拟定的回购价格为不超过12.72元/股，较公司昨日收盘价6.65元高出91.7%。

　　常态化回购有望加速筑底

　　虽然2018年以来A股股票回购家数、金额均创新高，但相比美国依然处于较低水平。据海通证券测算，今年以来海外成熟市场的月均股票回购规模相对总市值的占比，A股、港股、美股分别为0.0049%、0.0065%、0.7402%。A股回购力度略小于港股，远小于美股。因此，其认为，A股的股票回购规模未来增长空间较大。

　　从美股港股经验来看，东方证券研究认为，盈利能力的提高并不能完全解释市场上行，而回购也是慢牛的重要影响因素，随着A股回购制度的进一步完善，上市公司回购行为将逐渐常态化，这必将成为推动慢牛的基石之一。

　　A股历史上出现过三次回购热潮，分别是2013年5月至2014年7月、2015年8月至2016年6月，2017年6月至今。这三次基本处于大盘底部区域。海通证券认为，当前回购力度超过前两次，并有逐渐加大的趋势。A股估值已经处于历史底部区域，而估值底的投资胜率较大，主动回购金额规模的明显增大释放出上市公司认为当前股价被低估，进而主动稳定股价的信号。

　　记者陈慧