股市短线行情存获利了结压力

　　9日沪深股通早盘就流入180亿，达到连续几个交易日大级别的净介入异动水平。叠加当前机构高仓位结构做多情绪延续，预计行情短线有获利了结压力，但不改维持相对偏强运行节奏。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为87，处于警戒区。结合情绪指数已经从10月30日低位回升，并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

　　美国大选不确定性消退的情况下，沪深股通近期大幅回流（上周四流入超过100亿，而周五指数在医药医疗带动大盘杀跌的情况下逆势流入，9日早盘大幅流入超过180亿元）。我们认为，自7月上旬沪深股通持续调仓换股获利了结以来，沪深股通已经获利了结较为充分。因此，在不确定性因素消退的情况下，沪深股通是有能力做多的，这也是连续出现大级别资金净流入的主要背景。

　　回顾本轮行情转强，机构在加仓抱团板块加速的表现强于在低位多杀多的主导空板块，使得整体资金情绪受到支撑。而机构在强势板块抱团，对应的是强势板块多杀多风险有限。因此，在外资重新大量级介入，新的主导机会接力做多，这是近几个交易日行情强于预期的主要原因。从左右侧的角度来看，资金回流做多的持续性，决定了行情仍将会有一定的延续性。

　　对于下阶段，我们认为维持震荡偏强的概率较大。大盘出现大级别的趋势性大涨，仍需要有看长做长性质的主导多板块带动确认。虽然当前机构主导板块仍然相对偏强，外资方面也呈现大量级别流异动，但这更多只是意味着右侧仍有支撑。而基于半导体、元器件为代表的板块，机构已经在三季度结构性减仓的情况，其强势持续反弹仍存在不确定性。因此，短期震荡偏强延续，而大级别的趋势上涨行情仍需要进一步验证主导多板块的持续性。