打破A股纪录！最强机构抱团股市值碾压沃尔玛 这个行业景气度大幅上行（附牛熊股点评）

　　1、国海点睛

　　昨日指数震荡盘升，沪指涨幅超过2%，个股方面涨跌比例达到5：1，整体呈现普涨格局。昨日合计成交8300亿元，保持在较低的水平。北向资金昨日净流入52亿元，下午重新出现对A股的净流入。

　　昨日盘中几个之前主流赛道的品种重新领涨，如军工、有色、新能源、光伏等行业，资金仍然围绕着之前股性被激活的一批股票做逢低的参与。有色金属概念昨天受赣州钨协新一轮指导价上调的刺激，钨板块的几个品种涨停，并逐渐扩展到稀土、锂、铜、黄金等多个不同的品种上。钨涨价一方面受环保限电等因素影响，另一方面钨精矿市场现货紧俏对情绪面带来一定刺激。后续在涨价效应刺激下，该板块品种仍值得持续注意。

　　医美龙头爱美克昨日大涨20%，股价过千元，玻尿酸业务的其他几个品种华熙生物、浩海生科、华东医药（000963）等均出现10%及以上涨幅。目前医美行业正在被各方看好，行业具备超千亿元的广阔市场，未来增速还会保持在很高的水平上。对于上游的一些厂家，我们不难看到其中毛利高达70-80%的水平，这也是其他很多行业公司所无法比拟的。而在爱美客（300896）的毛利上，甚至高达92%，这是一个只有茅台才能够比拟的毛利水平。在这个爱美的时代，医美板块的颜值故事相信还会不断演绎，这一方向将是未来具备时间长赛道的方向。

　　市场近两日的大涨，主要原因仍是央行给予市场了流动性的支持，连续三天逆回购2100亿元，也极大缓解了春节前的资金紧张局面。我们认为货币政策在今年存在收紧的必要性，但从一季度角度来看，仍然会处于相对宽松的状态。目前流动性逐步走出了1月下旬的紧张局面之后，3月两会前市场有望保持在偏强的市场氛围中。明天是节前最后一个交易日，按照以往规律上涨的概率偏大，建议投资者仍可就业绩增长品种在震荡之时择机参与。

　　2、大势研判

　　春节前A股再现红包行情，2月9日，两市共有3363只股票飘红，是年内上涨股票数量最多的1次。题材板块全线飘红，医美概念、多晶硅、油气改革、降解塑料、军工等题材大热。医美龙头爱美客股价首次突破千元大关，A股千亿元股数量升至3只。

　　最正宗的“茅”贵州茅台（600519）大涨3.7%，股价达到2456.43元/股，创下历史新高，A股市值突破3万亿元，再一次打破A股历史纪录。与全球日常消费品行业对比来看，贵州茅台市值已超过沃尔玛、雀巢、宝洁、可口可乐、百事等消费巨头，登顶全球日常消费品股票市值第一位。去年底，贵州茅台持仓的基金数量排名A股第一，超过1600只基金持仓该股。

　　海叔认为，从短期来看，银行间流动性已经得到极大改善，短端利率低于过去5年同期水平，A股有望在节后再次迎来“开门红”行情。从中期来看，尽管距离货币政策显着收紧还有一段时间，但由于复苏动能趋缓，当前市场对于流动性变化的敏感性正在提升，市场更多的将是结构性牛市的状态。至于持股还是持币过节，海叔觉得不需要纠结，除非家人们真的缺钱买年货了。

　　3、板块异动

　　|医美板块

　　医美龙头爱美客2月9日股价涨停，收盘价达到1088.4元/股，首次晋级千元股行列，A股市值突破1300亿元，最新股价仅次于贵州茅台和石头科技，为A股第三高价股。除了爱美客外，医美概念股华熙生物、昊海生科、华东医药、【澳洋健康(002172)、股吧】（002172）、鲁商发展（600223）等均出现了大涨。

　　爱美客在2020年9月登陆创业板，是一家专注玻尿酸研发、生产和销售的公司，被投资者称为“女人的茅台”。自上市以来半年不到的时间，爱美客较发行价涨幅已超过8倍。2月8日晚间，爱美客上市后首份年报正式出炉，2020年公司实现盈利4.4亿元，同比增长43.93%。同时公司还拟以1.2亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利35 元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股。爱美客由此成为年报高送转第一股。

　　|军工概念

　　国防军工指数2月9日大涨5.29%，领跑沪深两市。钢研高纳（300034）、航发动力（600893）、火炬电子（603678）、洪都航空（600316）、中航沈飞（600760）等大涨9%以上。在经过2020年底的大热之后，军工概念已调整1个多月，此番大幅反弹除了技术面因素，还与军工行业景气度上升有关。当前阶段尚处“十四五”初年伊始，近期一批标的披露2020年年报业绩预告，以元器件、原材料、零部件企业为代表的上游企业率先反映行业需求景气度：新雷能（300593）同比预增80%-100%，火炬电子预增55%-65%，宏达电子（300726）预增55%-75%，鸿远电子（603267）预增66%-77%，【振华科技(000733)、股吧】（000733）预增75%-105%，宝钛股份（600456）预增54.16%等。

　　|有色冶炼加工概念

　　2月9日有色股集体大涨，吉翔股份（603399）、神火股份（000933）、中钨高新（000657）、盛和资源（600392）、【翔鹭钨业(002842)、股吧】（002842）等股涨停。海叔认为，短期内海内外流动性仍偏宽松，且通胀预期抬升下美元指数有望重回下行，从而从金融属性方面推动工业金属价格上行。供需方面来看，短期内工业金属供需关系仍然偏紧。整体而言，工业金属节后消费回暖叠加宽通胀预期上行，景气度有望持续上行。

　　4、牛熊股点评

　　| 牛股点评

　　【陕西黑猫（601015）】：股价再次涨停，1月10日至今累计涨幅154.52%，不折不扣的大“妖股”。陕西黑猫主业是煤焦化及化工产品的生产和销售。公司预计去年净利润为2.5亿元至2.8亿元，同比增长823%到933%。

　　在很长一段时间，A股市场没多少投资者会注意到陕西黑猫这只票，不过自2020年第四季度至今，顺周期行业的产品开启疯狂涨价模式，焦炭也不例外。根据MYSTEEL统计，如果按照相关文件来执行，2020年净淘汰产能2100万吨，考虑新建焦炭投产节奏滞后、下游需求增长、整体厂内库存低位，2021年焦炭价格有望同比上升。陕西黑猫这轮便车还能搭多久，或许就看焦炭价格能不能继续飞了。

　　【【天山铝业(002532)、股吧】（002532）】：借着铝涨价的春风，天山铝业一飞冲天。2月4日至今连续收获4个涨停板，最新A股市值达到475亿元。天山铝业表示，2020年原铝市场价格短暂下跌后快速反弹，下半年受益于经济复苏带来下游需求持续旺盛，新能源、新基建等领域出现新的需求增长点，铝的市场库存持续快速下降至历史低位，铝锭价格持续走强，公司自产铝锭毛利率由去年24%左右上升到30%左右。天山铝业2018年度原铝单厂产能排名全国第二，总产能位列全国前十、新疆第二。公司预计去年净利润为19亿元，同比增长26.58%。

　　【恒力石化（600346）】：2月9日股价涨停，最新市值重回3000亿。两日累计涨幅超15%。以此来看，上周五大跌倒不失为一个加仓的黄金机会。恒力石化是国内最早、最快实施聚酯化纤全产业链战略发展的行业领军企业，公司在建全球超大可降解塑料项目，进入高附加值的可降解“海”。据Statista预测，到2027年全球可降解塑料市场有望达124亿美元，复合增长率为15.17%。恒力现有PBAT装置单吨毛利达50%以上，现有规划产能投产后有望给恒力石化带来超50亿净利增量。当前恒力石化滚动市盈率为21.7倍，海叔认为，在化纤产品涨价的大背景下，龙头公司恒力石化存在继续上行的空间。

　　| 熊股点评

　　【宜宾纸业（600793）】：2月9日盘中一度跌停，最新收盘价较年内高点相比回撤42%。当时有多猛，现在有多狼狈，宜宾纸业的暴涨神话在1月19日之后已不复存在。公司在1月份曾预告去年净利润亏损0.98亿元，没有实打实的业绩支撑，最终还是会回到原点。相比较而言，造纸行业的龙头太阳纸业（002078）、中顺洁柔（002511）、博汇纸业（600966）、晨鸣纸业（000488）表现依然坚挺，其中太阳纸业2月9日再创历史新高。

　　【C恒而达（300946）】：上市第二天，股价大跌40.37%，最新股价创上市后新低。上市首日C恒而达成交火爆，盘中最高涨幅达到520%，尾盘该股大幅回落，2月9日走势延续调整态势。两天下来，C恒而达与高点相比，回撤幅度超过50%，上市首日冲进去的，可能要关灯吃面了，海叔心疼一下。遭遇同样尴尬的还有C南极光（300940），该股上市后第二天达到巅峰127.89元/股，2月9日股价继续大跌，与上市以来高点相比回撤幅度超50%。近期上市的次新股药易购（300937）、中英科技（300936）、秋田微（300939）、信测标准（300938）等相继被打回原形。

　　【正川股份（603976）】：昔日疫苗瓶概念龙头惨遭连续跌停，最新收盘价较历史高点回调62.64%，收盘价也跌破了牛熊分界线。正川股份早在1月10日披露业绩快报数据，2020年公司盈利为0.53亿元，同比下滑12.83%。公司方面称，去年受疫情影响，去医院就诊的患者大幅减少，医药消费大幅下降，医院和制药企业积累了一定的库存，虽然2020年下半年我国新冠疫情已缓和，但是传导到医药包装行业有一定的时滞，导致公司第二季度和第三季度营业收入相对较低。

　　同样是疫苗瓶概念的山东药玻（600529），前几日股价一度跌到35.4元，较历史高点回调50%以上，这两日开始逐渐反弹。海叔想说的是，疫苗瓶这东西，倒不是一定用不用得上，对上市公司业绩有多大刺激，但行业的天花板是存在的，去年的那一波大涨大概率只是炒作而已。假若疫苗瓶真的供不应求，那等业绩出现拐点再观察也不迟，至少目前还没看到这种迹象。