和信投顾：地量震荡预示了什么？

　　周二深沪A股继续震荡，幅度较为有限，而量能创下地量。这种地量出现预示了什么？对于投资者而言，需要密切关注。从收盘角度来看，今日为7月份的月 K线收盘，上海综指月线为一颗红十字星线；深圳与创业板指数月K线则为小阴线，如果对比来看，本月的反弹，呈现沪指相对为强的一个特征。

　　从今日市场来看，沪指今日震荡整理，收盘小幅上扬0.26%，收报2876.40点；深成指收盘微幅下跌0.03%，收报9178.78点，月K线收出四连阴；创业板指收盘小幅上扬0.10%，收报1561.26点，月K线也是收出四连阴。市场人气低迷，两市合计成交仅有2731亿元，成交量创逾5个月新低。配合周一沪综指为十字星，加之今日月线十字星线，显示沪综指将出现变盘周期，是继续反弹，还是下跌，我们认为其量能指标给出了一定语言，即市场反弹过程中量能难经持续，这是最市场弱势的一个体现；目前来看，深圳成指与创业板指数均破位多条均线并已将反弹趋势轨道打破。因此，沪综指的压力也非常明显。尽管近期沪市短期强于深市，但深市如果继续下破，则沪指也很难独角唱戏运行。

　　图1：创业板指数月K线四连阴轨迹情况

注：依据深圳证券交易所行情数据绘制 和信研究

　　依据【东方财富(300059)、股吧】数据来看，深沪主力资金继续呈现净流出态势，在昨日主力资金净流出为-195亿元背景下，今日继续净流出-90亿元，呈现了主力资金净值继续负多的特征。

　　技术分析来看，上海综指月线级别的十字星比较敏感，如果量能依然不佳，市场或仍将进入调整。如果从阶段轨迹来看，近期B浪反弹量能配合有限且不持续，因此如果继续下跌破位均线放量，则可能结束阶段B浪反弹，进入C浪运行，因此市场短期走势较为敏感。研究认为，近期阶段反弹的轨道线下轨是一重要参考因素，若破位，则可能B浪反弹结束，反之，则可继续维持反弹。目前深圳成指与创业板指数已经跌破阶段轨道线下轨，因此市场技术形势较为严峻。

　　从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，并防范市场可能出现的回落，由于深市指数已破位反弹轨道线下轨，因此沪市有可能也将考验其下轨，目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位，在量能没有持续变化的背景下，总体以防范市场可能回落的风险为主要策略。

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