前海开源付海宁：猪周期或提前来临 农林牧渔版块再度领涨

　　(记者 朱文彬)2月20日上证指数微幅上涨0.2%，而中信一级行业农林牧渔指数以2.47%的涨幅再度领涨，沉寂了两年左右的农业板块重新受市场追捧。

　　前海开源基金经理付海宁认为，很多人眼中的养殖业并不是一个光鲜的行业，然而资本并不在意收益的来源，在这个“被遗忘的角落”也许隐藏着让人意想不到的机会。

　　付海宁分析称，当前，全国生猪均价约12.5元/公斤，较春节前回升超过10%，节前多数养殖户的过度抛售导致市场缺猪。同时随着屠宰场在节后陆续开工，供需关系的改善有望推动猪价快速上涨。从产业结构来讲，我国的生猪养殖产业效率并不高，仍然有大比例的生猪养殖依靠个体农户。付海宁称，和种庄稼一样，猪的生长有周期，如果仔猪出栏时赶上行情不好养猪农户只能挥泪贱卖，会严重打击养猪农户的积极性。

　　“中国没有猪肉期货产品对冲猪肉现货贸易的损失，所以猪肉价格会呈现明显的周期性。”付海宁说，现在来看，猪肉供给已经进入到加速去产能的阶段，而我国10余亿人口的需求基本是刚性的。目前，我国每年有5000万吨的生猪消费需求。

　　据介绍，付海宁金融从业经验10年，擅长自上而下的大类资产配置及行业配置，以及指数增强型策略。由其执掌的前海开源中证大农业指数增强基金，是一只跟踪中证大农业指数的增强型基金，中证大农业指数涵盖了农业的上中下游，如化工、畜牧养殖、消费、食品饮料等诸多行业，同时用增强的手段对行业和个股进行权重调整，对指数收益进行增厚。近1年多以来，该指数持续获得超额收益。2018年，前海开源中证大农业指数增强基金在全市场指数增强基金中收益排名第十。今年以来，截至2月18日，该基金绝对收益达16.59%。