源达：2020慢牛可期 风格上关注三大主线

　　三大指数受到外盘影响集体低开，但开盘之后指数韧性十足，在特斯拉、油气、转基因的带动下，两市震荡走高，三大指数相继翻红，创业板指涨0.6%，网红板块则开始调整，盘面上看，市场热点明显，炸板率小幅走高。板块特斯拉、转基因板块领涨，盘中特斯拉(京山轻机)异动拉升。民航板块领跌。整体来看，个股涨多跌少，赚钱效应尚可。

　　消息面较为中性

　　外围市场方面，隔夜美股收跌，黄金收涨，原油收涨，人民币小幅收跌，到达6.97附近，外围市场对A股影响较为中性。国内机会，2020年国防科技工业工作会议要求，全力确保军工核心能力体系效能型建设推进，是集中打好自主可控攻坚战，加快实施重大专项重大工程。相关概念有望获益。另外，目前，电容、电阻、电感的供货都相对紧张，产能最紧张的当属电感。价格方面，三星的部分电容品种提价约10%，另一个龙头——国巨也在持续提价。相关概念有望获得市场关注。

　　今日三大指数低开，随后震荡走高。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴上方，金叉继续向上发散，红柱有所放大。KDJ指标有拐头向下态势。均线来看，各均线向上发散，有形成多头排列趋势。指数运行于多条均线之上，受到多条均线支撑。量能表现尚可，大盘承接力尚可，预计指数继续维持上攻走势。

　　2020慢牛可期 风格上关注三大主线

　　2020年，全球经济边际改善，国内政策强调完成全面建成小康社会和“十三五”规划目标，保持经济运行在合理区间，释放出积极的稳增长信号，市场对经济复苏的预期抬升。当前PPI、企业盈利、库存周期已经开始有所反弹；目前全球都处于宽松的周期，A股市场的流动性整体会比较充裕；加之，政策的主基调是对经济进行逆周期调节，2020年宏观经济预计相对平稳；同时外部因素对市场情绪的影响开始弱化，A股市场的估值相比全球其他主要股市仍然具有很好的吸引力，因此2020年“慢牛”可期，但应当降低收益预期。风格配置上，建议关注三大主线：第一是经济周期弱复苏，需求企稳将对有色、建材等上游周期和银行、地产等低估值板块形成支撑，这些行业估值有望得到修复。第二是科技产业周期景气上行带来的投资机会，随着5G科技产业周期的爆发，科技龙头在2020年大概率成为超额收益的主战场。第三是可持续的高ROE，“现金流稳定、ROE稳定”的消费龙头值得长期关注。

　　股市有风险，投资需谨慎。