【访谈精彩观点】“结构牛”来临 哪里是A股“最强风口”？

　　在7月23日的股吧访谈中嘉宾张春林就““结构牛”来临，哪里是A股“最强风口”？”的话题和广大网友讨论。那么有哪些精彩观点呢？

　　七月初以来，沪深两市出现一波放量大涨行情，极大地激发了市场人气，赚钱效应快速扩散，但与此同时，我们也发现，市场上有些个股依然疲弱，市场分化明显，结构牛市特征明显。在结构牛市背景下，谁将成为“最强风口”？哪些板块有望成为“牛鼻子”？下半年A股市场的风险和机会在哪里？

　　访谈要点：

　　1、牛市其实一直都在且未被中断

　　2、横盘箱体整理将是主要运行基调

　　3、消费属性的科技股具备更好的成长性

　　4、风险来自于垃圾股、绩差股被边缘化

　　【以下为访谈文字实录】

　　07-23 14:14:15

　　【提问】一把青里的锅：您对于下半年的投资行情如何看待？

　　【回答】张春林：目前行情既没有两周之前很多人想像的那么豪情万丈，也没有如今很多人想像的那么不堪。自2440点以来，市场一直处于牛市途中，只是因为最近行情疯涨，唤醒了很多人，似乎一夜从梦中醒来，牛市其实一直都在，且未被中断，继续看好结构牛的主要因素在于： 一、政策层面从未如此重视资本市场建设，呵护力度前所未有。二、最近每天成交破万亿，凸显出民间巨大的投资理财需求。 三、技术面上，各大指数突破大型底部平台密集区，技术牛市格局成立。 所以，前期市场一片狂欢之际，春林冷静地提示风险，建议减仓应对。本周市场下跌，人气涣散之时，春林给大家打气：牛儿并未夭折，只是暂时低头喝水罢了，下半年结构性牛市行情仍然值得期待。

　　07-23 14:15:22

　　【提问】鱼丸粗面里豆豉：现在行情热点变来变去，如何才能把握？

　　【回答】张春林：在存量博弈的市场环境下，指数不可能单边上涨，横盘箱体整理将是主要运行基调。此间操作上宜淡化指数，精选个股操作，重点继续关注低位具备业绩支撑的绩优翠花概念股。 风水轮流转，没有永远的好，也没有永远的差。人往高处走，水往低处流，资金流动导致热点转移的趋势预计仍将延续。 进攻方向仍是券商+科技组合，这个组合适合大盘超强行情下操作，券商仍是本轮行情的风向标和发动机，后市仍需要密切关注。 补涨方向目前来看，仍然是金融、基建(包括水泥、建材、土木工程)、高铁以及中字头等方向，至于近期走强的军工概念，春林没有太仔细研究，当前全球竞争更多体现在科技、文化、经济、人才等领域的竞争，军事是到最后一个层面，而且近年来，军工股很多时候是突突一下后，就没有然后了，相对而言，在我的交易体系当中，黄金可能都比军工更值得关注。

　　07-23 14:10:44

　　【提问】股友tWEemQ:在结构牛市背景下，谁将成为“最强风口”？

　　【回答】张春林：今年以来，有业绩和成长双重保障的优质翠花概念股，涨不停不停涨，让人艳羡不已，手拥翠花，心中不慌，这是今年行情的真实写照。 选择往往比努力更重要。短期暴涨的快感固然刺激，但价值回归就像地心引力，题材终将回归地面。A股二三十年时间里，诞生了一批又一批大牛股，价值投资却永不磨灭。 按照上市后最低价开始计算，A股历史上有24只个股自最低价以来涨幅超过百倍。其中，云南白药暴涨638倍居首。1993年上市的云南白药，于1994年7月见历史最低价2.35元，该股最新价91.53元，复权后较历史最低价涨幅超过638倍，这是一批长牛股，大消费成为集中营。 无论是消费股还是科技股，业绩和成长都是不变的永恒的主题，也是未来市场的风口所在。所以，春林继续提示各位12字方针：立足业绩，专注成长，做多中国。 大消费和大科技，构成了A股市场的两大支柱，其中大消费主导防御，大科技主导进攻，特点鲜明。在科技股方向，具备消费属性的科技股，具备更好的成长性和稳定性，也是近年来表现最强势的板块，比如新能源汽车产业链、苹果手机产业链等板块。

　　07-23 14:11:25

　　【提问】南瓜弓：市场潜在风险点有哪些？

　　【回答】张春林：在价值投资时代，投资理念必须更新，与时俱进。很多散户特别喜欢低价股、小盘股、垃圾股和题材股，哪里热闹往哪里凑，越是不太懂的，越是喜欢，今天研究光刻机，明天学习LED，后天了解网红经济，大后天钻研数字货币，把自己搞得非常博学，只是账户里的钱越来越少。你这是花钱在股票市场，学习百科全书吗？ 近年行情，春林发现就是点杀散户行情。凡是散户不喜欢的方向，几乎都是大涨，凡是散户特别喜欢的方向，基本都是大跌。 比如，散户最痛恨茅台，因为多数散户不会买，然后就喷茅台，得不到的，也要把它骂下来。结果，茅台根本不理会，今天超越工商银行，登顶A股市场第一权重股。 再比如，散户特别喜欢两三块钱的低价股，希望这只灰姑娘，摇身一变成为尊贵的公主，结果拿了一年，发现灰姑娘差点儿变成了秃姑娘。 还比如，散户喜欢剑走偏锋，找一些冷门低位股，想来个逆袭，以此证明自己多么英明，结果手上的股票一直冷门，一点儿热气都不冒。 散户不喜欢翠花股，认为“翠花股”太普通，天天看没意思，完全体现不了自己的独到见解和英雄气概，远没有路边的野花妖股香，结果就是翠花股天天涨一路涨，题材类野花股垃圾股看着香，实则上臭名远扬。 所以，春林感觉，A股市场越来越成熟，主力专门点杀散户的弱点，而且是精准打击，未来的市场风险，主要来自于垃圾股、绩差股被边缘化的风险。

　　07-23 14:22:08

　　【提问】庄托老师4215:震荡行情应回避哪些类型的公司

　　【回答】张春林： 震荡行情回避进攻性强和业绩差的公司，特别是中报业绩预亏预减的公司，更应该注意。

　　07-23 14:15:42

　　【提问】鱼丸粗面里豆豉：券商的未来行情您觉得会继续持续上涨的吗

　　【回答】张春林：券商是本轮行情的发动机，其一举一动值得密切关注，短线由于上涨过于迅猛，必然会出现技术震荡，但该板块后市或存在二次启动的机会，出现春林战法的N字型战法走势，详细的情况大家可以翻阅该书第二章节N字型战法的讲解。 随着注册制开启及我国资本市场快速发展，未来券商行业的并购重组预期将加速，也就是说券商行业面临着内生性增长和外延式增长的重大机遇，有望成为本轮牛市行情确定性较高的行业，值得投资者中长线关注。 (：DF515)