炸板后回封惊现天量换手 调整进入后期

　　昨日又是遭重锤的一天，各种茅集体大跳水！创业板指重挫4%，大小票分化严重。个股跌多涨少，上涨家数为1799家，下跌家数为2258家。　　　　有观点认为，昨日其实还是前期抱团的基金扮演了杀跌主力的角色。实际上此前一波杀跌，大部分被迫平仓的都是去年四季度高位冲进去的基民，而之前进去的还没打到它们成本线。

　　　　而如今随着持续下挫，基金抱团瓦解有可能要来第二波了！不过可能来不代表一定会来，最终怎么走，一切有待市场给出答案。　　　　实际上从中长期看，这些基金遭遇爆砸，恰恰是逢低布局的好机会，但关键是做好仓位管理。退一万步来说，哪怕是买在高点，经过时间的洗礼，最后取得正收益的概率较大。

　　有统计数据显示，5178点以来，1045只主动偏股型基金，有810只为正收益，占比达78%；这其中有88只业绩实现翻倍。

　　以易方达中小盘为例，在2015年6月15日，该基金净值到了2.35元的高位，而后经历剧烈波动在2016年1月底净值跌至1.63元，跌幅近30%；而后一路攀升，到2017年3月份，经过21个月，净值再创新高。

　　所以很多基民最终亏损的根源，一个是对基金做二次择时，幻想跑赢基金经理，结果越频繁操作越亏；另一个就是仓位管理的问题，真遇到了大跌，子弹打光了，心态变坏一割肉，结果从长期角度看，往往都是割在地板上。

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　　碳中和扩散

　　炸板后回封惊现天量换手

　　昨日碳中和继续强势，而且有扩散趋势，盘中沉寂已久的园林股集体上行，原因是有游资炒作“森林碳汇”的概念。【蒙草生态(300355)、股吧】大涨17.93%，铁汉生态、美尚生态大涨超8%。　　　　实际上碳中和发酵到现在，大家其实都看懂了，无非是以前的低价低估值票，现在借着这波概念来了个大反扑。

　　昨日碳中和概念高标股【华银电力(600744)、股吧】盘中炸板，午盘又一次封板，上周公司已经申明参股碳排放交易所，两年红利加起来才12万多元，但游资向来“说你有就有”，反正还是打最强板的老套路，不过换手率高达42%！　　　　天鼎证券就提示投资者，本周预计上证指数继续在3360-3460区间震荡筑底的概率较大，不过碳中和已经炒作将近一周，需要注意追高风险。

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　　股民心态炸裂

　　这边概念炒作火热，而另一边抱团股又一次遭遇集体下杀。本来以为美股摆脱了10年期国债收益率的影响，A股这边也能跟涨一回，结果还是跟跌不跟涨。　　　　对此股民的心态肯定是炸裂的，虽然可能手里没有各种茅，但是在风偏不好的情况下，你去打小票，大概率也是亏损的。　　　　03

　　大佬冲进去也被埋

　　不过大家也不用太难过。哪怕是经常上第一财经节目的私募基金经理，也自曝“今天好难”。　　　　其实目前抱团股已经进入了杀情绪的阶段。比如“游戏茅”三七互娱，3月7日晚间发布定增公告，有多位大佬大手笔杀入。

　　比如陈光明旗下的睿远基金获配2528.84万股，获配金额为7.02亿元。林利军旗下正心谷的三只产品合计获配1800.5万股，获配金额约5亿元。交银施罗德基金、中欧基金、华夏基金也分别获配2052.57万股、597.77万股、727.4万股。

　　关键是定增价的成本是27.77元/股，而昨日该股一字板跌停，收盘报26.31元/股，意味着陈光明等一种大佬刚进去就遭遇“重锤”！

　　虽然有一季报净利润同比大跌等因素，但既然陈光明等大佬参与定增，这个价格应该说是专业机构比较认可的合理估值了，负面情况已经得到PRICEIN了。　　　　与三七互娱一样的还有贵州茅台本身。此前中证报报道称，截至2月28日，全球持有茅台最多的基金—资产管理规模超2万亿的资本集团旗下的新世界基金持有的贵州茅台的股份增加2.21%。　　　　不过茅台2月28日之后在2月28日之后还是一路下挫，所以公募并非不知道它的价值，只是迫于赎回只有被动减仓了。

　　不过也有分析指出，资本集团旗下不同基金均为独立管理，新世界基金加仓不意味着其他基金也会加仓。

　　官网显示，资本集团旗下持有贵州茅台的基金共7只。这7只基金中有6只最新的茅台持仓动态要等基金的一季度持仓数据公布后才能揭晓。

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　　后市展望

　　在抱团股持续下挫之际，机构的观点也看是转向谨慎了。

　　兴业证券表示，以史为鉴，参考5次A股“急刹车”，本轮调整进入后期。“明星股”阶段性拥挤，微观结构改善仍需时间消化

　　【中银证券(601696)、股吧】最新发布的策略研报认为，目前处于较高估值分位的前期机构抱团股票则需要时间去进一步消化估值。

　　中金公司研判，在春节前提示市场可能会步入自去年3/23日指数见底反弹以来的第一次“中期调整”，相比普通的小调整可能时间略长(从下跌、盘整到重拾升势可能2-3个月)、幅度略大(超过15%甚至更大)。

　　不过也有依旧乐观的。比如海通证券分析称，过去三轮牛市通常出现3-4次大回撤，春节以来的调整是本轮牛市的第3次大回撤，类似07Q1、14Q4，基金重仓股大跌、前期低迷股补涨。借鉴历史，牛市结束有两大信号：盈利见顶+情绪亢奋，目前均没到，本轮ROE高点预计今年底明年初。急跌后的反弹期均衡配置，中期回归转型主线，即智能制造+大众消费。