人工智能方向获资金修复，留意板块细分赛道的新旧更替

　　导读：昨日人工智能方向的修复较为超出预期，短期连续退潮的风险基本得以化解，但内部分歧依旧明显，故以人工智能为代表的主线方向后续大概率以震荡轮动的格局为主。

　　昨日人工智能方向迎来资金回流，并且整体的修复力度较为超预期，板块整体迎来了带量反弹的同时，核心股除了三六零之外，也都获得了较强的资金承接。不过昨日领涨的方向来看，细分赛道迎来了新旧更替，其中数据要素、AI安全监管以及传媒娱乐(AI+IP)等方向涨幅居前，而一些老龙头虽然同样收涨，但反弹的力度相对较弱。

　　如果从投资的确定性的角度来分析，可将AI的产业链分为三大方向：左侧的芯片，中间的大模型，右侧的应用端。往左边走，以芯片服务其为代表的硬件优势在于确定性强，是AI时代浪潮下最有希望实现业绩兑现的方向，但后续的想象空间相对较弱；而越往右侧走，虽不确定性较强，但是有望百花齐放，成长弹性大。从之前AI行情来看，左侧端的存储芯片与CPO等硬件方向受到资金热捧后，整体位阶已相对较高，后续弹升空间或相对有限。

　　而传媒娱乐方向，即使不考虑AI热点因素，本身今年业绩和估值修复确定性强。叠加上AI多模态大模型或缩短IP从上游到下游的变现周期，而IP的背后代表的是用户基础，IP是生命周期最久的传媒产品，这也开拓传媒娱乐方向的市场想象空间。在这一逻辑下，上海电影在短短1个多月的时间内，股价上涨近3倍也不足为奇。而传媒娱乐板块的赚钱效应进一步扩散，像奥飞娱乐完成3连板，中文在线3天两获20CM涨停，在此背景下后续仍可留意该方向后排补涨机会。

　　此外，关注数据要素方向同样也是后续值得留意的重点。随着近期华为、阿里、京东、昆仑万维等国内大模型陆续推出，未来国内“大、小”模型将会越来越多，而想要给具体行业赋能，成为某一个领域的专家，就必须使用对应领域的专业数据来训练，而给这些模型投喂的数据资源是有限的，因此中文语料以及其背后的数据要素再度受到的资金的关注有望进一步发酵。

　　总体而言，人工智能方向在经历了昨日的修复后，仍有望在后续的盘面中反复活跃，不过后续的炒作重点可能从硬件端转向数据、IP等软件应用方向所转移。因此接下来可以持续关注AI行业新消息带来的催化，但仓位上需要适当控制下。