利用日内回转交易“做T”收罚单：4私募操纵ETF被罚没合计超3亿元！

　　近期监管部门对于私募行业的监管力度不断加码，前期有证券私募、股权私募不断收到罚单，近期又有量化对冲私募基金因为日内回转交易涉及到操纵50ETF、100ETF、180etf等指数基金而被监管部门立案调查。

　　火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，10月11日，证监会对北京礼一投资、济南华尔泰富投资、北京泛涵投资、青岛东海恒信投资等私募基金开出了行政处罚决定书，主要是因为上述私募基金日内回转交易涉及到操纵50ETF等指数基金。

　　四家量化对冲私募被证监会开出罚单

　　近期监管部门对于私募行业的监管力度不断加码，2018年10月11日，证监会对北京礼一投资、济南华尔泰富投资、北京泛涵投资、青岛东海恒信投资等私募基金开出了行政处罚决定书，主要因为上述私募基金日内回转交易涉及到操纵50ETF、100ETF、180ETF等指数基金而被监管部门立案调查。

　　1

　　其中北京礼一投资和深圳礼一投资大股东同为林伟健，工作人员完全相同，共同控制使用“深圳礼一投资有限公司-礼一量化套利一期证券投资基金”等10个账户，构成操纵证券市场行为。证监会对北京礼一投资、深圳礼一投资处以100万元罚款。同时，对礼一投资操纵证券市场的违法行为，时为北京礼一投资、深圳礼一投资法定代表人、控股股东、董事长林伟健是直接负责的主管人员，证监会对林伟健给予警告，并处以30万元罚款。

　　2

　　同日，证监会还对济南华尔泰富投资开出行政处罚决定书。经查明，华尔泰富控制使用“千石资本-华尔泰富量化对冲1号资产管理计划”等3个账户，在2015年6月15日至7月31日期间，有29个交易日在单一账户或账户之间进行100ETF相互交易，构成操纵证券市场的行为。因此，证监会没收华尔泰富违法所得2063.4万元，并处以2063.4万元罚款；同时对时玉祥给予警告，并处以30万元罚款；对田相永给予警告，并处以30万元罚款。

　　3

　　北京泛涵投资也收到了证监会罚单。泛涵投资控制使用“泛涵康元1号私募证券投资基金”等5个账户，在2015年6月15日至8月14日期间，控制账户组在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为352.8亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为7.33亿元，影响50ETF交易量。证监会对泛涵投资处以100万元罚款；对陈支左给予警告，并处以30万元罚款；对陈美花给予警告，并处以30万元罚款。

　　4

　　青岛东海恒信投资也因为同样的违规行为受到处罚。东海恒信投资利用“千石资本-东海恒信1期”等12个账户，在2015年6月18日至7月30日期间，有29个交易日在账户之间进行180ETF相互交易，账户组总计获利1.345亿元。证监会没收东海恒信违法所得1.345亿元，并处以1.345亿元罚款；对史吏给予警告，并处以40万元罚款；对陈建国给予警告，并处以30万元罚款。

　　因日内回转交易涉及操纵ETF等指数基金

　　火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，此次这四家私募均是涉及到利用日内回转交易50ETF等指数基金而被监管部门立案调查。其中北京礼一投资、深圳礼一投资操纵上证50交易型开放式指数基金，控制使用“礼一量化套利一期证券投资基金”等10个账户，在2015年6月15日至8月14日期间的44个交易日中，控制账户组在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为631.9亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为39亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。

　　华尔泰富则是控制使用“千石资本-华尔泰富量化对冲1号资产管理计划”等3个账户，在2015年6月15日至7月31日期间，有29个交易日在单一账户或账户之间进行100ETF相互交易。其中在27个交易日中，账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%；期间在实际控制的单一账户或账户之间进行100ETF交易，影响100ETF交易量，变相进行100ETF与相应成分股日内回转交易套利，非法获利2063万元。

　　北京泛涵投资控制使用“泛涵康元1号私募证券投资基金”等5个账户，在2015年6月15日至8月14日期间的36个交易日中，控制账户组在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为352.8亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为7.33亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。

　　图片来源：摄图网

　　此外，青岛东海恒信投资在2015年6月18日至7月30日期间，所操纵的账户组有29个交易日在账户之间进行180ETF相互交易，其中24个交易日账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%，账户组总计获利1.345亿元。

　　证监会认为，利用在实际控制的单一账户或账户之间进行ETF交易会对ETF交易量产生影响，借此实现的变相股票T+0交易亦会对股票交易量产生影响，多次进行相应交易对ETF交易量也造成了影响，放大了同期成交量，干扰了市场正常交易秩序，同时掩盖了市场真实供求关系，扭曲了正常的价格形成机制，上述行为符合操纵行为的特征。同时，上述私募基金通过在自己实际控制的单一账户或账户之间交易ETF，实现了当日申购的ETF份额当日赎回，并通过卖出赎回的股票，变相实现股票T+0交易。上述交易行为构成与在股票市场按照T+1交易规则进行交易的其他投资者的不对等交易，形成了不公平的交易机会。

　　（本文封面图片来源：摄图网）

　　本文首发于微信公众号：火山财富。文章内容属作者个人观点，不代表赢家财富网立场。投资者据此操作，风险请自担。