森旭资产向禹辰：收益率源于深刻理解公司和坚持判断

　　 12月13日，由东方证券和新浪财经联合主办的2019“东方证券杯”私募梦想创业营颁奖盛典在上海成功举行。在“时间的玫瑰与‘带刺’的玫瑰”圆桌论坛中，上海森旭资产管理有限公司总经理向禹辰表示，成熟性公募基金更容易实践长期投资，并摘取“时间的玫瑰”，而初创型私募机构应先做好趋势性的择时。

　　森旭资产向禹辰

　　向禹辰认为，在价值投资中，选择一个好的公司固然很重要，但在投资中，基金经理对公司的跟踪和理解更为重要。“收益率的来源是对股票的深刻理解和对判断的坚持。”森旭资产重视产业链调研，对所投资的公司尽可能多的挖掘行业上下游数据，这样一方面能够更客观的认知公司，另一方面也能对能够帮助基金经理更深入的理解行业的景气、理解公司的商业模式。“价值投资选到一个好的种子很重要，如何培育好这颗种子同样重要。”

　　他还认为，对于初创型私募来说，在价值投资过程中，应更加关注投资者的投资期限和风险承受能力。相较于成熟公募，初创型私募应先做趋势性择时，在初期应更注重的产品净值回撤。

　　展望2020年，向禹辰认为基于5G的应用行业将开始景气上行周期。5G基站建设和手机等设备在2020年将更多的出现在消费者的生活当中，基于5G的各种“黑科技”应用也将陆续出现在生活中，高清视频、云游戏等行业有望率先受益于5G带来的高速通讯体验。