信达证券：公募份额连续两个月回升，私募基金股票仓位震荡

　　年初以来A股资金净流入金额继续回升，但仍弱于往年同期。据信达证券不完全统计，截至8月15日，年初以来A股资金净流入8546亿元，占自由流通市值比例为2.1%，弱于过去三年同期。分项目看，相较过去三年，今年公募基金份额增幅下降、私募基金仓位下降、互联互通渠道净流出等因素是主要的拖累项目。以保险为代表的配置型资金的净流入扩大，但对总量的影响尚有限。

　　7月，资金延续净流入，公募基金份额与杠杆资金情况边际转好。具体来看，信达证券研报显示，7月资金净流入占流通市值的比例为1.04%，与上月基本持平，但过去12个月累计净流入占自由流通市值的比例则环比微降，仍在低位震荡。从细分项目来看，剔除公司分红因素之后，边际转好的资金项目有公募基金份额与融资余额。其中公募基金份额已实现连续两个月的正增长，且正增长幅度在7月所有扩大。

　　开户数方面，信达证券表示，新增开户数在7月环比微降，处于过去七年来偏低水平。数据显示，7月，上证所新增开户数为197万户，较6月小幅下降39万户。7月的新增开户数处于过去七年来的偏低水平，仅好于2017年至2019年。年初以来，上证所累计开户数已达到1730万户，处于2015年以来的中等水平。

　　融资余额在7月小幅回升，较上月环比增180亿元，同期股市则震荡收跌。另一方面，7月以来，股市出现震荡调整，流通市值出现明显下降，但同期融资余额不降反升，融资余额占流通市值的比例在7月出现明显回升，杠杆资金入场迹象明显。

　　此外，公募份额连续两个月回升，私募基金股票仓位震荡。7月偏股型公募基金份额继续增加，较6月环比增加380亿份，公募基金份额已实现连续两个月正增长，且增幅在7月有所扩大；私募仓位方面，私募基金管理规模小幅回升，股票仓位在历史中位值水平震荡，私募基金股票仓位在7月环比小幅下降，由上月的67.51%下降至63.75%；保险公司持有的股票市值已超过去年底水平，截至6月，保险公司资金运用余额中投向股票的资金为31855亿元。相较去年底，保险机构持有股票的市值增加了2349.73亿元，增幅为7.97%，而同期指数下跌9.53%。

　　年初以来股权融资的月均规模低于前两年。截至8月15日，年初以来的股权融资规模合计为10082亿元。如按月份折算为全年，预计今年股权融资规模为16132亿元，略低于2020年、2021年全年的水平。