不等了！行动
来源： 中国证券报
作者：王辉
摘要： 受印花税下调等重磅政策面利好因素影响，本周A股市场强势反弹。在私募业内，不少股票私募机构已坚定开启“左侧投资”。有私募机构表示，上周部分强势股的“补跌”，本身就意味着市场出现了“最后一落”，
受印花税下调等重磅政策面利好因素影响，本周A股市场强势反弹。在私募业内，不少股票私募机构已坚定开启“左侧投资”。有私募机构表示，上周部分强势股的“补跌”，本身就意味着市场出现了“最后一落”，即便排除政策面影响，市场也即将否极泰来。尽管周一市场出现高开低走，但今天（8月29日）主要股指与个股的普涨，已经意味着市场在当前底部区域的修复正逐步展开。
明确看好市场中期大势
结合本周前两天的市场表现，畅力资产董事长、投资总监宝晓辉向记者表示，该机构坚定看好A股市场后续表现。宝晓辉称，周一市场的高开低走，虽然可能出乎很多投资者意料，但从实际情况来看，当日的短期波动并不影响市场信心的持续修复态势。从情绪面来看，市场否极泰来的拐点已经基本明朗。
具体来看，宝晓辉认为，部分基金产品前期的赎回压力可能会带来一些机构投资者的“操作时间差”，周一、周二的市场表现更多是由于前期市场积累的“卖盘惯性”。但就目前上证指数位于3100点一线而言，无论从估值还是从“政策底”方面来看，未来市场“只会越来越好”。
明泽投资董事总经理马科伟称，近期组合政策密集出台，对资本市场健康发展的支持和信心的提振不仅“全面而系统”，而且“力度空前”。例如，投资端鼓励长线资金入市，融资端严控质量且节奏放缓，交易端降低成本；监管部门明确表示推动上市公司质量提升，鼓励分红，限制大股东减持。这些举措，都将从根本上优化A股生态，有利于资本市场中长期发展。从当下的政策支持、流动性环境以及市场低估值看，A股正处于“底部区域”，市场“中长期向上”可期。此外，马科伟也表示，周一市场出现较为剧烈的震荡，可能主要与北向资金交易、量化交易等方面因素有关，后续投资者仍然可以关注相关交易优化后的一些积极变化。
靖奇投资合伙人唐靖人进一步表示，印花税调降等各项重磅政策密集出台，不仅是“政策底”的印证，也表现出“市场底”的特征。尽管短期市场可能仍然受到情绪不稳的影响，也可能出现一定尾部风险，但市场机会已经逐步显现。
“左侧买入”正当时
A股在3100点一线能否在策略应对上坚定保持积极？本周多家一线私募对此也给出了肯定答案。
上海某规模超50亿元、券商从业背景的知名股票私募机构负责人向
记者表示：“上周后半周到本周前两天，我们已经快速提升了旗下产品的股票仓位，重点加仓了低估值蓝筹和前期跌幅较深的科技股两大投资方向，目前公司整体股票仓位已经超过八成。”
该私募投资人士称，昨日（8月28日）是年内市场行情运行“最重要的转折点”，现阶段市场可能还会有所反复，但左侧买入正当时。一方面，陆股通北向资金在经过前期流出后，本身就已经逐步“力竭”，后期仍有望回归常态；另一方面，上周日有关下调印花税、把控资金面平衡的多项重磅政策，本身也意味着“政策底”已经出现。此外，该私募投资人士还称，上周不少前期表现强势的人气科技股出现闪崩，也在很大程度上意味着市场的“最后一跌”已经出现。
宝晓辉进一步向记者表示，8月至今的市场运行和基本面、政策面环境，大体可以类比于2020年3月前后的行情表现，在政策面因素“支撑到位”的情况下，短期的日内、日间调整不足为虑，反而应当坚定积极的策略姿态。畅力资产认为，在本周前两个交易日的市场震荡消化之后，当前仍然是A股较佳的介入时机，中期风险已经有限，投资者不应畏手畏脚，反而应积极参与。
在具体策略应对上，马科伟进一步表示，A股3100点一线的投资价值毋庸置疑。从策略把握的角度来看，该机构认为重点在于做好均衡的投资组合管理，以基本面研究为基础，重点挖掘配置低风险、高成长的优质标的。
关注这些方向
前述券商从业背景的股票私募负责人称，后期行情的进一步演绎，可能仍然会在个股层面表现出一定的结构性分化。其中，具体子行业和具体公司的景气度、股价的动态估值，可能是下一阶段市场“阿尔法机会”的重点所在。
该私募人士称，近期该机构提前重点调研和配置了大消费等业绩稳健增长的个股，其中业绩扎实、稳健增长的公司预计将在本轮市场的企稳回升中，重新展现长期投资价值的吸引力。此外，该机构还认为，科技方向的中长期的投资机会仍将是各类机构投资者关注的重点。例如，人工智能产业变革方兴未艾，真正受益于产业革命、有实际业务发展落地的公司仍值得重点关注，政策和行业发展趋势也有利于相关科技股的中长期表现。
马科伟认为，近期管理层对市场资金面平衡的优化，将会使得市场中优秀的公司进一步获得长期资金支持，从而使得投资者能够更好分享上市公司的成长红利。结合产业发展、政策改革等因素来看，马科伟建议，可以重点关注券商板块，“中特估”主题中有业绩保障、低PB、高股息率的标的；与能源安全相关的电力更新板块等。此外，马科伟还认为，随着经济基本面的逐步复苏，顺周期的有色、化工等板块同样值得关注。
宝晓辉进一步表示，前期市场资金对于券商行业始终保持高度聚集，从后续市场领涨板块来看，券商股可能仍会是本轮行情反弹向上的先锋。“从长周期来看，券商股板块在2014年大涨后已经经历了接近10年的长期调整，价值长期被低估，上涨空间较大；另一方面，作为牛市的信号，券商板块在每轮市场上行周期中多数也均有较强的行情表现”。宝晓辉称。
关键词：
审核：yj115
编辑:yj127
