中国银河--传媒互联网行业：元旦票房开门红 App Store下架无版号游戏

　　【研究报告内容摘要】

　　最新观点摘要1.根据灯塔专业版数据统计，元旦单日国内票房破6亿元并刷新了中国影史历年元旦单日最高票房纪录。元旦期间的优异表现证明了电影市场的优质供给对于需求有着明显的拉动作用。结合21春节档众多佳作定档情况，我们认为春节档期票房有望突破80亿，创造新的票房纪录，随着市场数据的进一步验证，叠加电影市场在过去两年的格局重塑，优质的公司将真正意义上迎来触底反弹，行业回暖叠加业绩复苏，股价表现有望迎来戴维斯双击，市场表现值得长期关注，建议关注全产业链布局的万达电影（002739）（002739.SZ）、横店影视（603103）（603103.SH）及内容领域龙头公司光线传媒（300251）（300251.SZ）。2.2020年12月31日苹果AppStore下架无版号游戏数量超3.9万款，这是继8月1日下架三万余款游戏后的历史新高，许多如莉莉丝、椰岛游戏、猎豹、胖布丁、Happy网络等大厂均有违规产品下架。我们认为版号总量控制及规范将是未来长期趋势，未来行业将迎来更有序的发展。此次苹果举动意味着手游行业再次经历规范化洗牌，市场游戏数量的缩减的同时也使该渠道正规游戏竞争压力减小，也对中国游戏市场精品游戏数量的提升起到了一定推动作用。

　　行业配置观点1.新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手(H01454.HK)等。2.新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624）（002624.SZ）、三七互娱（002555）（002555.SZ）等。3.新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒（002027）(002027.SZ)、【三人行(605168)、股吧】（605168）(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。

　　风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。