创新药涨嗨，葛兰"回血"？3只高人气潜力股被“盯上”

　　摘要：①：创新药集体暴涨！“赌徒”葛兰，这次赌对了？

　　②：国内创新药布局进入收获期，还有超40款新药为公司业绩赋能；

　　③：板块估值处于历史底部+一季度业绩有望超预期；

　　④：风浪越大鱼越贵！3只高人气潜力股被“盯上”。

　　4月7日，创新药概念开盘大幅上涨。首药控股20cm涨停，泽璟制药、海创药业涨超15%，百济神州、海创药业等涨超10%，艾力斯、贝达药业（300558）等多股大涨。

　　1、葛兰"回血"！风浪越大，鱼越贵

　　风浪是什么，就是预期差，你敢于在风浪大的时候出海，你敢于在市场不看好的时候下注，鱼越贵，这个就是预期差对价格扭曲再修复之后，你获得的超额收益。

　　创新药的井喷式大涨，葛兰中欧医疗基金预期也大回血。3月31日，中欧基金旗下多只基金公布2022年年报，明星基金经理葛兰的持仓动态也随之曝光。相比此前披露的四季报，基金年报更详细地披露了基金持仓情况以及持有人结构等。截至2022年末，葛兰仍重仓持有医药股，核心创新药、创新器械、创新产业（300832）链、医疗服务、消费性医疗等是重点布局方向。

　　在基金年报中，葛兰表示，疫情后，很多产业都迎来难得的新发展机会，在企业家精神的带动下，技术创新有望再度取得突破，助推产业渗透率的进一步提升，并在全球范围内实现份额扩张，演绎中国企业的国际化扩张之路。除科技创新之外，消费等领域也迎来复苏契机，供给创新、消费升级、渠道下沉等都有望诞生高成长性的企业。

　　展望2023年，葛兰认为，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。

　　2、国内创新药布局进入收获期

　　在安信证券近日发布的最新研报中表示，国内创新药布局进入收获期。从产品上市、产品NDA/BLA、数据披露、关键临床推进等多个维度，该机构梳理发现港股创新药2023年催化剂和里程碑事件较为丰富，表明国内创新药企业布局已进入收获阶段。

　　日前，国家药监局药审中心发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》。适用范围包括儿童专用创新药、用于治疗罕见病的创新药以及纳入突破性治疗药物程序的创新药。

　　西南证券(600369)研报指出，在政策支持下，我国新药审评审批不断提速，创新药正加速落地。2021年，NMPA共批准32款创新药（化药和治疗用生物制品）上市，2022年批准超40款，屡创新高。部分重磅单品的上市有望为公司带来重要催化剂，为公司业绩赋能，关注重磅品种的落地。

　　3、生物医药概念估值处于历史底部

　　对于医药板块后市走向，方正证券(601901)认为，当前时点生物医药概念估值处于历史底部匙域，建议关注生物医药一季度业绩，自下而上布局性价比个股。医药流通估值重估，一季度业绩有望超预期。2018年开始的仿制药集采降价压力趋缓，药品一致性评价、集采等政策组合拳，倒逼行业集中度提升，具有规模优势的仿制药企业市场份额提升，部分企业制剂出口初显成效。此外，创新转型产品升级渐入收获期，原料药制剂一体化企业有成本端优势，2023年盈利能力有望提升。

　　华安证券（600909）认为，不少前期大跌的公司，处于底部将是很不错的机会。特别要留意，前期跌幅较大，有业务是实实在在贡献业绩的公司在2023年后疫情时代恢复带来的投资机会。

　　4、创新药概念的3只高人气潜力股

　　对于具体标的，首创证券（601136）04月06日发布研报称，给予京新药业（002020）买入评级。评级理由主要包括：1)成品药保持平稳增长，创新药即将迎来突破；2)产能持续扩张，医疗器械概念平稳增长。风险提示：疫情影响药品/医疗设备销售；集采续约降价；创新药上市进度低于预期。

　　国金证券(600109)看好荣昌生物。该机构考虑到泰它西普和维迪西妥单抗的持续放量，预计公司2023/24/25年实现营收13.66/19.62/26.12亿元，同比增长77%/44%/33%。维持“买入”评级。

　　东亚前海证券看好泽璟制药。该机构表示，公司目前已成功打造且被验证的可以形成合力的精准小分子药物研发和产业化平台、复杂重组蛋白新药及产业化平台、双/三靶点抗体研发平台，具备自主开发小分子、双抗、三抗多种药物形态的能力，广泛布局了肿瘤及血液疾病、出血及创伤、免疫炎症性及肝胆疾病多种疾病，且研发管线竞争格局均良好、进度领先，具备持续推出产品矩阵的能力。看好公司目前产品的竞争力和后续的商业化兑现，更重要的在于公司目前已形成合力的三大技术平台能够持续推出产品矩阵，首次覆盖，给予“推荐”评级。