华泰证券：近期定增预案数量上升

　　投资要点：

　　2014年以来定增市场十分火爆，至今（2015年1月23日）共有866家公司公布了定增预案，吸引了一级、二级市场的大量关注。2014年初至今共475家公司完成定增，总计募资6774.67亿，其中305家单以现金参与定增，147家由大股东参与定增，142家单由机构投资者参与。为更好地方便大家及时把握市场上的定增公司最新动态，我们对市场上定向增发上市公司进行持续跟踪分析。

　　本系列报告有三大亮点：一是对市场上最新的定增公司进行跟踪分析；二是对一级市场上最新询价公司进行跟踪；三是对二级市场上的解禁前后公司进行跟踪。

　　新发董事会定增预案情况。2015年1月19日至1月23日期间a股共有21家上市公司新发关于定增的董事会预案，周定增预案数量上升。其中补充流动资金2家，有万鸿集团(600681) 、太安堂(002433) ；项目融资8家，有西藏天路(600326) 、司尔特(002538) 、南洋科技(002389) 、迪森股份(300335) 、界荣实业、华发股份(600325) 、西水股份(600291) 、国兴地产(000838) ；公司间资产臵换重组（及配套融资）6家，有万讯自控(300112) 、大智慧(601519) 、科达股份(600986) 、宏磊股份(002647) 、时代万恒(600241) 、吴通通讯(300292) ；融资收购其他资产3家，有浪潮信息(000977) 、索芙特、泰格医药(300347) ；集团整体上市（及配套融资）1家汇鸿股份(600981) ；壳资源重组1家中联电气。我们认为太安堂、大智慧、科达股份、宏磊股份、浪潮信息、泰格医药、汇鸿股份等值得跟踪。

　　1月19日至1月23日，没有公司获得发审委通过或证监会正式批文。

　　对于二级市场定增公司投资机会的跟踪，除了前面新发定增董事会预案公司外，还可以关注以下两类投资机会：一种是解禁前后对于认购方锁定收益为负的公司，即破发的公司，后续股价上涨概率较大；二是对于认购方锁定收益过高的公司，在解禁后存在获利回吐的股价下行风险，可选择在解禁日前后择机做空。已经或6个月内（2014-7-31至2015-7-31）即将解禁的定增公司中，目前有23家破发，即现价复权后低于复权增发价，股价具有一定安全边际，可适当关注相关个股。具体详见报告内容。

　　风险提示：本篇报告主要针对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案等的比较分析，并非调研过所有公司，因此不构成直接推荐建议。