华金证券：新股维持震荡休整 春光科技上市
摘要：
投资要点行情回顾：上周上证综指、上证50、中小板指、创业板指、深次新股指数（399678.SZ）分别变动-4.63%、-4.42%、-8.14%、-7.08%和-9.35%，深次新股指数跌幅相对较大。从每日涨跌幅来看，上周周一至周五深次新股指数涨跌幅分别为-2.13%、-0.07%、-2.26%、-2.91%和-2.32%，其中均呈下跌。2017年8月4日至2018年8月3日，上市新股共223家，其中已开板新股222家。上周开板新股中上涨新股14家，周均涨幅5.58%，上涨家数少于前一周，周均涨幅大于前一周；下跌新股205家，周均跌幅10.61%，下跌家数多于前一周，周均跌幅大于前一周，整体表现弱于前一周。上周涨幅前三十的个股PE_TTM中值为49倍，较前一周有所上升。
上周涨幅靠前的分别是仙鹤股份（周涨幅13.94%）、亚普股份（周涨幅12.40%）以及赛隆药业（周涨幅10.96%），最高涨幅略大于前一周。上周跌幅前三十的个股PE_TTM中值为51倍，较前一周有所下降。其中，跌幅前三的分别是海特生物（周跌幅27.11%）、长飞光纤（周跌幅24.13%）以及【中环环保(300692)、股吧】（周跌幅20.37%），最高跌幅大于前一周。
估值水平概览：上周全部A股、中小企业板、创业板、新股（为2017年8月4日至2018年8月3日上市且开板新股）等四个板块PE（历史TTM_中值，剔除负值）分别为31倍、33倍、41倍和38倍，各板块估值水平延续前一周趋势继续回落。截至2018年8月3日，8月无上市公司。上周，2017年9月至2018年7月上市且开板新股PE（历史TTM_中值）分别为43倍、38倍、34倍、38倍、32倍、35倍、33倍、40倍、63倍、35倍和70倍，除2018年7月上市且开板新股估值水平有所上升外，其余各月上市且开板新股估值水平较前一周均有不同程度的下降。从每周开板个股数量来看，上周开板4家，平均一字板个数为12个；开板新股市盈率（历史TTM_中值）为75倍，开板新股估值水平较前一周有所下降。
IPO批文与新增上市：上周核发2家IPO批文，分别为【康辰药业(603590)、股吧】、新兴装备，上市板块分别为上交所主板、深交所中小板。上周新增1家上市公司，为春光科技（在清洁电器软管行业处于领导地位）。
重点公司分析：本周我们重点分析上周上市新股【春光科技(603657)、股吧】。公司在清洁电器软管行业处于领导地位，软管及配件产品主要应用于吸尘器等清洁电器领域，并已逐步延伸至挂烫机、洗碗机和户外清扫工业除尘系统等领域，根据公司招股说明书，公司2011-2015年生产的吸尘器软管销售量和市场占有率在全国同行业中名列第一。
可比公司鹏翎股份、川环科技。
风险提示：新股业绩不及预期风险；新股波动较大风险。
