恒泰证券：三大指数一齐杀跌 投资者风险偏好极度下降

　　17日，两市全天单边下挫，三大指数均创新低，沪指五连跌，跌破2700点，大消费板块持续杀跌，仅煤炭股表现亮眼，两市跌停个股逐渐增多，市场人气极度低迷。盘面上，二胎、次新股一度带动中小创止跌回暖，但指数依然单边走弱。午后市场多头毫无反抗，盘面逐渐走低，煤炭、二胎板块再度活跃，带动大盘氛围稍显好转，但市场整体依然颓势，尾盘持续杀跌。

　　上周五再次调整的几方面原因：一是消息面有很多不确定性，场内资金选择撤离观望；二是隔夜外围股市全线反弹，场外资金都想到入场抄底，但主力选择逆向思维，再次将入场资金套在高位；三是贸易摩擦虽有缓和，但上周四大盘下午的拉升已兑现利好，周五抄底资金借机撤离。目前看，本周大盘应还有向下回踩2650点附近，如果跌破2650点，有望在2638点附近形成假双底。

　　板块和行业来看，据财联社消息，8月17日，国资委相关负责人表示，国企改革“双百行动”已经正式启动。组织开展“双百行动”，不是要再搞一批单项试点，而是要以“1+N”政策体系为指导，以前期各个单项试点成果为支撑，全面拓展和应用改革政策和试点经验，进而形成从“1+N”顶层设计到“十项改革试点”再到“双百行动”梯次展开、纵深推进、全面落地的国企改革新局面。

　　随着“双百企业”名单的陆续公布，在股市一片回调氛围之下，国企改革概念或成为股市波动当中的“避风港”，那些被“逐一点名”的公司，或陆续释放驱动力。这一轮以“混改”为突出特征的国企改革浪潮当中，在周期行业复苏基础上的油气混改，以及兼具滨海新区、天津自贸区等概念叠加的天津板块，驱动力或率先释放。

　　相关上市公司：津滨发展、【海泰发展(600082)、股吧】。

　　策略上，当前大盘严重超跌，理论上存在超跌反弹可能性，但高位白马和蓝筹股已到了逻辑证伪阶段，逻辑杀和估值杀或来临，建议投资者规避。行业景气度较高周期股，尤其低位低价低估值个股机会可能更大。