国盛证券：融资余额也存在春节效应吗
摘要：
各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。
基金份额：基金发行放缓。2019年02月15日，类股票基金发行共计1.6亿元，较前周减少56.4亿元。股票型ETF总份额减少12.3亿份，其中份额增加最多的三只ETF分别为博时央企结构调整ETF(+1.5亿份)、国泰中证全指指数公司ETF(+1.3亿份)、华夏中证500ETF(+0.9亿份)；减少最多的三只ETF分别为华安创业板50ETF(-10.04亿份)、富国中证价值ETF(-1.54亿份)、广发创业板ETF(-1.49亿份)。
一级市场融资：1家上市IPO。2019年02月15日当周，福莱特1家公司进行IPO上市，总计募集资金2.5亿元；根据证监会公告，IPO审批通过2家公司(【奥美医疗(002950)、股吧】用品股份有限公司、亚世光电股份有限公司)。
杠杆资金：融资余额大幅回升，春节效应明显。2019年02月15日当周，融资余额为7323.9亿元，较前周大幅增加214.6亿元。从信用账户的分布情况来看，两融业务的参与者多为个人投资者，因此杠杆资金的春节效应明显，春节前夕投资者现金需求增加从而导致导致融资余额的趋势性下滑，春节过后，融资余额开始大幅回升。从板块分布来看，2019年02月15日当周，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别是2.1%、1.7%和1.9%；融资余额增速分别为3.41%、3.77%和3.63%。
北上资金：北上资金大幅流入。2019年02月15日当周，北上资金累计净流入7343.40亿元，较前周净流入263.71亿元，其中，沪股通净流入128.28亿元，深股通净流入135.44亿元；港股通累计净流入7226.97亿元，较前周增加17.47亿元。
产业资金：创业板大幅减持。2019年02月15日当周，解禁总规模为1041.1亿元，相比前周的298.7亿元大幅上升。本周（2019年02月22日当周），解禁总量为323.9亿元，解禁压力大幅放缓。2019年02月15日当周，产业资本净减持24.5亿元。从增减持的板块分布看，主板净增持1.0亿元，中小板净增持0.4亿元，创业板净减持26.0亿元；从家数来看，共48家公司发生了净增持，106家公司发生了净减持。
市场风险偏好：换手率大幅上涨。换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2019年02月15日当周全部A股的周度换手率大幅上升至4.8%；涨跌停个股数比值由前周的2.1大幅上升至27.4。
风险提示：海外事件冲击，宏观经济政策超预期变化。
