人民币衍生品：境内美元掉期曲线走势平稳，大行卖压强致长端略下行

　　路透北京10月21日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线 CNYXSWP=CFXS 本周略有下移，走势较年初明显平缓。交易员称，尽管即期人民币贬值较多，但由於大行在掉期市场的卖压一直不减，一年期掉期 CNY1Y=CFXS 走势平稳波幅狭窄，周五略微下行。

　　他们并指出，由於短端人民币流动性持续紧张而美元相对宽松，掉期曲线短端小幅上行，隔夜掉期 CNYON=CFXS 略走升，但对长端的传导并不明显。

　　“中资大行一直在上面压着，这个月都没怎么动。现在swap市场就像一潭死水，有flow了就做一做，大家都不怎么敢拿头寸。”一外资行交易员称。

　　北京时间17:22，境内美元/人民币一周期掉期 CNYSW=CFXS 报21.5点，一个月期 CNY1M=CFXS 报92点，一年期 CNY1Y=CFXS 报600点，一周和一个月期较上周五均持平，一年期则跌4.15%。

　　境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率 CNY1YO=CNC 双边报价为4.250/4.750，六个月期 CNY6MO=CNC 为3.800/4.100，均较上周五小跌。

　　尽管中国央行公开市场连续第二日逾千亿元净投放，但银行间市场周五流动性紧张依旧，隔夜资金尤为稀缺，利率明显上行；除国开行有部分减量供应外，国有大行基本没有融出，而不少股份制银行都有头寸缺口，资金供需失衡较为明显。

　　人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周五大幅收挫，随中间价创逾六年新低，盘中并一度跌破6.76元，本周贬值0.5%。交易员称，美元指数大涨而中间价仍遵循市场化定价，进一步刺激客盘购汇情绪，大行适度提供流动性控制贬值速度；但若美指继续强势，人民币汇价料续承压。（完）

　　(发稿 孙琦子; 审校 张喜良)