豆棕榈价差出现负值 短线豆油或将延续震荡格局

　　截至11月16日午间，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10307元/吨，大连地区约10030元/吨、天津地区约10230/吨、日照地区约10250元/吨、广州地区约10400元/吨左右，防城港地区约10300元/吨左右，各地较一周前涨约400元/吨。

　　11月中旬美豆USDA报告偏好和马棕MPOB报告靴子落地后，马棕本月出口环比增长，支撑内盘油脂反弹，但也由于随着期价抬升，多头经历剧烈震荡后心态谨慎，随着多头成本解套后离场避险，且01/05合约转换，01仓位减持，Y2201合约上方9700点附近有一定抛压阻力。

　　近期豆油和棕榈油价差的变化也是市场较为关注的点，一般来说，棕榈油无论期货还是现货价格，每吨都会比豆油低个几百块钱，但目前出现倒挂现象了。11月16日，由于棕榈油题材较强，甚至出现炒作化肥价格上涨令马棕成本提高的非主流角度，使得连盘豆棕油主力合约价差出现负值，北方局地24度棕榈油现货价格高于一级豆油现货价格。

　　此外，国内基本面现状缺乏亮点，月初抢购潮后终端商超消费被透支，多地疫情点状爆发，运费较高压缩经销商利润，后期大豆到港增加提高供应预期，现货经销商心态整体偏谨慎，偶有点价明年2-5月基差的情况。

　　综上所述，临近交割，豆油01/05合约价差较大的矛盾，豆油棕榈油价差负值的矛盾，美盘豆类油脂走势分化不指引内盘的矛盾等等，都需要时间进行修正和调整，短期或需要时间进行形态整理，各自调节。预计短线连盘豆油将延续震荡格局，暂无明确趋向。