供应过剩格局明显 短期棉价或继续偏弱运行

　　棉纺织产业链去库存为主，海外需求低迷纺企预期偏悲观

　　据监测，28日山东地区32支棉纱价格25975元/吨，环比下跌0.86%。

　　国内市场：下游需求难有明显起色，棉纱行情下跌，棉纺织产业链去库存为主，纺企订单多以小单散单为主，价格维持弱稳，多数纺织厂的开机率仍低于正常水平。部分纱厂产品库存压力增加，截至9月底，纱线和坯布库存分别为29天和35天，较去年同期分别上升11天和10天，仍然处于高位，纺企降价去库存为主。由于新疆棉花发运受阻，十月前期市场供应紧张，报价坚挺，棉纱企业成本增加，纺企随用随买，刚需采购为主。近期棉花原料价格重心有所下移，叠加疆棉禁令的影响下，纱线企业采购谨慎，市场对于未来的消费持悲观态度。9月纯棉纱产量(不包含再生棉纱)为41.1万吨，同比下滑22.3%，环比增加19.1%。1—9月累计棉纱(不包含再生棉纱)产量为346.6万吨，同比下滑28.5%。

　　国际市场：作为主要消费市场的欧美国家，服装累库形势进一步加剧。当前，海外经济整体处于紧缩环境中，导致美国市场终端消费动力衰弱，服装市场处于高进口、高库存的状态。9月我国对欧盟出口服装23.59亿美元，同比环比均大幅下滑。9月我国出口纺织品服装280.51亿美元，同比下降3.71%，环比下降9.44%。连续两月出口数据下跌，国际需求市场萎靡显现。

　　后市预测：目前新棉交售及加工进度较慢，疆棉出疆运输逐渐恢复，皮棉供应量增加。当前棉花消费不旺，供应过剩格局明显，棉花价格承压更大。需求端在外部环境转弱的背景下表现不佳，产成品库存有攀升的迹象，棉纱价格下跌，纺企对后市行情预期偏悲观，预计短期棉价继续偏弱运行。