今年前五大IPO融资合计近500亿元 “战略配售”重出江湖

　　今年以来的102家首发企业平均每家募资13.3亿元，而2017年平均每家募资5.25亿元，2018年比2017年平均募资额提高了8.05亿元。当然，这来自于独角兽企业的贡献。记者梳理发现，今年前5大IPO融资合计为近500亿元，另外，这102家企业平均发行费率为9.04%，比去年稍有下降。

　　在上市之后，投资者最关心的还是发行价格、中签率及投资收益等与自己切身利益相关的话题。记者注意到，今年新股平均中签率高于去年，但收益率却不乐观，最直接的体现就是新股上市后平均“一字板”涨停天数较去年减少，而且目前已有13只新股破发。

　　　　102家企业IPO平均募资13.3亿元

　　2018年截至12月23日，A股首发企业数量102家，募资规模1357.20亿元，虽然两项数据均创下新低，但也不乏一些亮点，比如2018年平均每家募资规模13.3亿元，而2017年平均每家募资5.25亿元，比2017年多8.05亿元。再比如工业富联报送IPO招股书申报稿后，仅仅36天(22个工作日)便获通过，大幅度刷新了A股市场IPO纪录，工业富联“闪电过会”的背后是独角兽企业的狂奔，小米虽然没有以CDR的方式登陆A股，但也是第一个吃螃蟹的企业。此外，虽然2018年首发企业数量远不如2017年，但2018年有5家企业募资规模超过或接近50亿元，而2017年无一家达到。

　　2018年，IPO募资规模前5的企业分别是工业富联、中国人保、迈瑞医疗、宁德时代及华西证券，其中工业富联募资更是高达271.20亿元，此外4家募资额分别为60.12亿元、59.34亿元、54.62亿元及49.67亿元，显然是独角兽们的狂欢。再看2017年，IPO募资规模最大的是中国银河，但募资规模未超过50亿元，仅有40.86亿元，其次是财通证券、华能水电、浙商证券和中原证券。

　　另外，记者统计到，2018年前5宗IPO融资额合计494.95亿元，占今年以来的36.5%。比2017年前5宗IPO融资额增加了318.01亿元，增幅近180%。

　　另外，2018年以来IPO募资规模最小的为2.24亿元，而2017年募资规模在2亿元以下的多达46家，最低仅募资0.9亿元。

　　　　企业IPO发行费率最高的近20%

　　数据统计，2018年102家首发企业发行费用总计69.6亿元，平均每家0.68亿元。包括承销及保荐费、审计及验资费、信息披露费用、律师费用、其他费用，其中承销及保荐费达到52.54亿元，占比75.5%。

　　记者梳理发现，2018年首发企业发行费用超过1亿元的有14家，合计达20.5亿元。其中前三甲分别是工业富联、迈瑞医疗和美凯龙。2017年首发企业发行费用超过1亿元也有14家，合计17.5亿元。

　　此外，2018年首发企业平均发行费率为9.04%，而2017年为11.78%。记者看到，今年有2家首发企业发行费率低于1%，分别是工业富联和郑州银行。另外还有16家发行费率也在5%以下。而发行费率最高的是汉嘉设计，发行费率达19.53%，其次是百邦科技，发行费率高达19.47%。此外，还有9家发行费率超过15%。而2017年发行费率最低为2.13%，最高为28.78%。

　　具体来看，将今年102家首发企业按照募资规模分类，其中募资规模在4亿元~5亿元企业数量最多，达18家，其次是3亿元~4亿元、10亿元~20亿元、5亿元~6亿元，首发企业数量均在10家以上。就平均发行费用而言，3亿元~4亿元募资规模的企业最低，平均发行费用不到4000万元，但是以平均发行费率来说，大体是募资规模越大，发行费率越低。

　　比如，募资规模在50亿元以上的4家企业，平均发行费率仅1.93%，而募资规模在6亿元以下的，平均发行费率基本在10%以上，尤其是2亿元~3亿元募资规模的9家企业，平均发行费率高达15.96%。

　　　　今年平均中签率高收益率却不乐观

　　在IPO审核通过后，投资者最关心的还是发行价格、中签率及投资收益等与自己切身利益相关的话题，尤其是在今年A股市场大幅震荡下，中签新股更显得弥足珍贵。

　　数据显示，今年来发行的102只新股，平均发行价格为17.22元。在今年的首发企业中，养元饮品和迈为股份发行价格超过50元，分别为78.73元、56.68元。而2017年有9家企业发行价格超过50元，其中最高亿联网络，达到88.67元。

　　从中签率来看，今年来首发企业平均中签率为0.0593%，而2017年为0.0324%。今年，中国人保、工业富联、天风证券、郑州银行和江苏租赁中签率居于前五，其中前两只分别为0.4389%和0.3421%，后三只均在0.2%以上。

　　中签本不易，收益率也不乐观。数据统计，今年来上市的102家新股平均“一字板”涨停天数为7.7天，而2017年达到9.5天。值得注意的是，今年来无一只新股“一字板”涨停天数突破20天，而2017年却有4只新股超过20天，最高达到26天，而今年“一字板”涨停天数最高的为彩讯股份，仅为17天，药明康德和天地数码紧跟其后，均为16天。此外，长城军工等5只新股为15天。相反，长沙银行、养元饮品、今创集团和华宝股份一字涨停板天数仅有1天。

　　　　已有13只新股破发养元饮品开板最快

　　在今年A股大幅震荡之下，新股破发现象也频频出现。记者统计到，今年截至12月23日，已经有13只新股破发，其中包括今年最贵新股养元饮品以及带着独角兽光环的工业富联，不过就破发程度来看，今创集团幅度最大，最新价格较发行价已经跌去了一半还要多。此外，郑州银行、长沙银行及美凯龙也岌岌可危，最新价格与发行价相差不足1元。

　　养元饮品作为今年最贵新股，在发行前着实让人期待，当时还有测算，上市首日大赚3.5万元，6个涨停可赚10.4万元，9个涨停更是可赚15万元，但是这样的愿望也只能是美丽的泡沫，在一个涨停板后养元饮品便打开涨停，创下了2015年以来新股开板最快纪录。

　　而顶着独角兽光环的工业富联也让人尴尬不已，仅仅3个涨停板后便黯然走低，在上市4个月后便破发。俗话说，没有对比就没有伤害，同样是带着独角兽光环的药明康德，却连拿16个一字涨停板，如果以第16个涨停板收盘价计算，投资者中一签可获利近11万元。

　　与药明康德相反，郑州银行则是中签收益最低的代表，上市后仅仅3个涨停就开板，如果投资者在第三个涨停后抛出，中一签仅赚1705元，创下2016年以来打新盈利最低纪录。

　　此外，今年首发企业在发行上除了有常见的“网下+网上”双渠道发行外，许久不见的“战略配售”也随着工业富联登陆A股而重现江湖，此外，同样采取“战略配售”的还有中国人保。

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