困境之时 北京汽车欲回A股

　　又有一家H股公司有意回归A股了，这就是北京汽车，但与其他“衣锦还乡”的公司相比，北京汽车多少有些落寞，近期盈利水平不佳，北京奔驰现在是北京汽车为数不多的亮点。那么B股转H股怎么进行你知道吗？

　　北京汽车上周通过港交所发布公告，公司董事会决定向临时股东大会提出建议首次公开发行A股并上市的决议案。此次A股IPO拟发行股份数量将不超过4.85亿股，募集资金在扣除相关发行费用后的净额，将用于生产基地的升级改造建设、技改扩能建设项目、补充流动资金以及偿还银行贷款。

　　北京汽车董事会在公告中指出，A股发行将会提升公司的企业形象，拓展公司的融资渠道，改善公司的资本架构，并进一步提升可持续发展能力以及核心竞争力。

　　经营情况不佳

　　2014年12月19日，北京汽车在港交所主板挂牌上市，当时募集资金总额达126.79亿港元，是香港首发上市融资额最高的中资汽车制造商。据媒体报道，早在2015年9月举行的北京汽车成立五周年庆典上，北汽集团董事长徐和谊就透露“北京汽车回归A股已提上日程”。而目前已在港股和A股实现两地上市的汽车公司有长城汽车(601633) 、比亚迪(002594) 、广汽集团(601238) 。

　　根据北京汽车上周的公告，北京汽车拟发行不超过4.85亿股的A股股份，占扩大后已发行股份约6%。募集资金在扣除发行费用后，将用于生产基地的升级改造建设、技改扩能建设项目以及补充流动资金和偿还银行贷款。A股发行完成后，公司已发行约54.94亿股内资股将转换成A股；公众持有A股比例预计最高为19.52%，公众持有H股比例预计最低为16.52%。

　　北京现代、北京品牌和北京奔驰是北京汽车旗下的三支主力，但从今年上半年的年报看，北京品牌和北京现代的亏损拖累上半年业绩。

　　报告期内，北京汽车共实现收入667.37亿元，较上年同期增长36.09%；净利润9.86亿元，同比减少59.12%。对于上半年增收不增利，公司给出的原因是自主品牌受市场增速放缓、购置税优惠政策退坡和产品结构调整等多重因素影响，销量减少45.5%至11.1万辆，毛利润率也降至-14.9%，销售及管理费用率合计同比上升2.4个百分点，导致净利润从2016年同期的3.98亿元变为净亏32.65亿元。北京现代受市场竞争加剧等因素影响，销量同比减少42.4%至30.1万辆，亏损1.3亿元；北京奔驰则成为上半年仅有的亮点，产品持续热销，销量增长47%至21.1万辆，毛利率提升近4个百分点至32.2%，净利润增长106.7%至约83.1亿元。

　　招商证券(600999) 预计，北京汽车旗下三个品牌一强两弱的局面仍难出现转机，原因在于北京品牌在自主品牌中的竞争力下降；北京现代产品线受到领先合资品牌和领先自主品牌上下夹击，其市场空间收缩是长期趋势；2018年我国汽车市场可能低速平稳增长，行业竞争进一步加剧，市场格局继续分化，今年强者愈强的趋势将延续，因而这两个品牌业绩增长可见度不高。北京奔驰受益豪华车市场的持续高景气度，盈利能力会保持在较高水平，但北京汽车总体业绩仍可能被北京品牌和北京现代所拖累。

　　除了造车还有什么？

　　北京汽车董事会的决议并没有给出募集资金具体投向何处，只是表示将用于生产基地的升级改造建设、技改扩能建设项目，但从公告上看，北京汽车的目标已经绝对不仅仅是造车了。

　　今年6至7月，北京汽车连续与戴姆勒公司签署两份合作框架协议，双方共同出资50亿元建立纯电动车生产基地以及动力电池工厂，2020年正式投产梅赛德斯-奔驰品牌纯电动车。

　　同样是在上周，北京汽车又与百度签署战略合作框架协议，双方拟在自动驾驶、车联网产品、云端汽车信息安全等领域开展合作，计划在2021年前实现自动驾驶车型量产。这是继1月9日与百度签署战略合作框架协议之后，双方又一战略合作框架协议。

　　徐和谊此前就曾公开表示，智能化是全球汽车产业的发展趋势，也是北京汽车向制造服务型和创新型企业转型的重要路径之一。

　　根据战略合作框架协议，北京汽车与百度将在自动驾驶、信息化产品、云服务、百度安全AI等领域开展合作。双方将共同以百度Apollo计划、北汽车辆平台为基础，以人工智能为核心技术，计划在2021年前分阶段实现L3级和面向未来L4级技术能力的车型量产。

　　据了解，阿波罗是百度在今年4月推出的开放源平台，类比为“自动驾驶领域的安卓系统”，百度希望与整车厂、零部件厂商、科技企业等共享数据，合力开发自动驾驶汽车。

　　汽车智能化是一个大方向，但在资本市场中也只是一个概念，目前国内外各家汽车公司或是和互联网公司强强联手，或是加强自主研发。虽然现在汽车智能化进步神速，但同达成消费者的预期，仍然有很大的一段距离。

　　并且以北京汽车当前的盈利水平和港股市场有限的融资能力，已经无法满足北汽自主品牌开发新车的资金需求和在智能网联等新技术上的投入。由此看来，北京汽车登陆A股融资的需求巨大。                ：