海安橡胶IPO：2022年境外收入暴涨 实控人上市前套现超3亿元

　　互联网7月17日讯(记者苏楠 叶浅) 近日，海安橡胶集团股份公司(以下简称“海安橡胶”)收首轮审核问询函，拟登陆深市主板，保荐券商为国泰君安证券。

　　据了解，海安橡胶主营巨型全钢工程机械子午线轮胎(以下简称“全钢巨胎”)的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。本次冲击IPO拟发行不超4649.34万股，募资约29.52亿元。

　　值得注意的是，海安橡胶于2022年境外收入暴增，或主要系偶发因素，即国际三大品牌(法国米其林、日本普利司通、美国固特异)全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场。有分析称，公司业绩增长或存不确定性。

　　此外，2020年初，海安橡胶实控人朱晖持股比例为100%，却于报告期内，股权或将上市、大幅增值之际，大比例减持套现，截至招股书签署日直接或间接持股比例仅余47.82%。

　　2022年境外收入暴涨

　　数据显示，2020年至2022年，海安橡胶实现营业收入分别约为4.98亿元、7.59亿元、15.08亿元，复合年增长率约为73.95%；公司实现归母净利润约0.45亿元、0.79亿元、3.54亿元，复合年增长率约为180.79%。

　　显然，海安橡胶报告期内出色的业绩增长，尤其是盈利水平的提高，2022年单年度贡献颇多。据招股书，公司营收同比增长7.49亿元，其中约6.33亿元为境外收入的增长，境外收入中约5.89亿元为全钢巨胎销售收入的增长，约4.53亿元为欧洲市场的增长。

　　对此，海安橡胶解释称，上述情况主要系俄罗斯客户采购规模快速增加，公司向塞尔维亚以及印尼的销售收入也有较大幅度的增长。而俄罗斯市场销售规模大幅提升的原因，系国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场。

　　海安橡胶表示，公司在俄罗斯的境外收入占比相对较高，如因地缘政治关系影响，导致我国与相关国家的贸易活动受限，则可能导致公司的经营业绩下滑，极端情况下，公司可能出现上市当年营业利润较上年下滑50%以上的风险。

　　有分析称，仅从业绩表现来看，宏观局势的变化为海安橡胶增添了许多光彩，此种成就的取得无法完全定性是运气还是实力，但公司拟冲击主板上市，要求符合“大盘蓝筹”定位，业务实力理应是硬性指标。

　　实控人上市前套现超3亿元

　　与公司节节攀升的业绩相对，在公司有望冲击上市、股权大幅增值之际，海安橡胶实控人朱晖于报告期内多番压降自身持股比例，并实现较大额套现。

　　据招股书，海安橡胶本由朱晖个人100%全资控股，自2020年2月开始，除公司增资扩股事件外，朱晖分别向金浦国调基金、林志煌、厦门建极、张文谨、潭泽荣、红塔创新等数个机构或自然人转让股权。

　　海安橡胶于2022年9月5日在福建证监局进行上市辅导备案，8月朱晖与恒旺投资签订《股份转让协议》，将其所持有公司280万股的股份，以8030.40万元的价格转让给恒旺投资。据统计，在公司报告期内，朱晖合计套现超3亿元。

　　截至2023年6月6日，海安橡胶招股书签署日，朱晖以直接或间接方式合计持有公司47.82%股份，相比报告期初大幅减少。

　　此外，招股书显示，2021年数家机构注资海安橡胶。其中紫金紫海基金、江铜投资、扬中徐工基金等为公司大客户关联方。前述机构持股比例分别为4.30%、4.30%、3.79%，均未及5%，未被列为公司关联方。

　　然而，上述股东关联机构紫金矿业、江西铜业、徐工机械均为海安橡胶报告期内前五大客户。其中，2020年至2022年，公司对紫金矿业销售收入分别约为0.65亿元、1.56亿元、2.13亿元，占主营业务收入比列分别为13.13%、21.01%、14.65%，于2021年、2022年连续两年蝉联公司第一大客户。

　　对于海安橡胶的IPO进展，互联网将持续关注。