“电子产品之母”产值或超千亿美元，年底备货导致供需短期错配

　　该细分领域创新药取得重大突破，相关公司股价单日飙升超两倍

　　NASH治疗取得重大突破。Madrigal Pharmaceuticals宣布Resmetirom（THRbT3肝导向甲状腺荷尔蒙靶向药）治疗NASH的临床3期研究MAESTRO-NASH达到主要临床终点。该品种通过靶向甲状腺激素通路降低肝脏脂肪。

　　公司3期临床数据显示，采用金标准肝穿刺验证，给药52周，Resmetirom达到了NASH缓解和纤维化改善的双重终点。在此消息影响下，公司股价大幅度飙升，单日涨超268%。非酒精性脂肪性肝炎（NASH）是NAFLD的严重类型，被定义为5％以上的肝脏脂肪变性，可进展为肝硬化、肝衰竭和肝细胞癌。NASH难以自发缓解，若进一步恶化为肝硬化后，无法逆转。据全球肝脏研究所数据显示，预计到2030年，全球将有3.57亿人的生活受到NASH的影响。据弗若斯特沙利文数据，全球NASH药物市场从2016年的17亿美元增至2020年的19亿美元，复合年增长率为3.2%。预计未来会呈现快速增长的趋势，到2025年将达到107亿美元，并于2030年达到322亿美元，期间复合年增长率为41.8%和24.6%。

　　上市公司中，众生药业布局了五个治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）的创新药，分别是ZSP1601、ZSP0678、RCYM001、RAY001及RAY002，其中RCYM001、RAY001及RAY002产品处于临床前研究阶段。ZSP1601片是国内第一个获批临床用于NASH治疗的小分子创新药物，作用机制新颖，有望成为First-In-Class药物。海思科自主研发的HSK31679片是一种THR-β激动剂，可以用于NASH（非酒精性脂肪肝）的治疗，目前该项目的一期临床已基本完成。【诺泰生物(688076)、股吧】创新药SPN0103-009注射液是一种新型、长效的GLP-1肽类似物，拟用于治疗2型糖尿病和肥胖症,并最终拓展到目前还没有药物的非酒精性脂肪肝（NASH）和阿尔茨海默症，公司已于今年7月取得国家药监局签发的临床试验批准通知书。

　　“电子产品之母”产值或超千亿美元，年底备货导致供需短期错配

　　据PCB领域调研机构Prismark最新报告，2022年第三季度PCB市场达211.8亿美元，环比增长3.6%，同比下降1.7%。尽管全球经济放缓，但是PCB第三季度市场表现大幅超出预期，Prismark预计2022年PCB行业市场将增长2.9%，优于此前预测的1.5%。Prismark预计在同比增长数据上，2023年第二季度PCB行业将迎来反弹。

　　PCB被誉为“电子产品之母”，是电子元器件相互连接的载体，根据 Prismark 2021年第四季度报告统计，2021年全球PCB市场总产值约为804亿美元，同比增长23.4%。预计到2026年全球PCB行业产值将达1016亿美元。从需求端来看，10月底各个终端进入年底备货节奏，部分大公司基本接近满产状态。在供给有所压缩而需求出现环比改善的情况下，供需出现了短期错配，上游原材料相继开始涨价。汽车电动智能化会带来PCB行业长期增长机会，以特斯拉Model3的PCB方案为例，估测单车PCB价值量将达到1490~1640元，相对传统车500~600元的单车价值量来说有明显提升。国金证券指出，长期来看，电子产品仍然在持续创新，PCB产业链作为电子产品的重要承载，长期仍将受益于持续创新所带来的成长效应。

　　上市公司中，中京电子是目前国内少数兼具刚柔印制电路板批量生产与较强研发能力及高端产品制造能力的PCB制造商，公司激光雷达用PCB产品主要应用于新能源汽车ADAS应用，目前处于样品认证和小批量阶段。胜宏科技长期与海内外诸多新能源厂商保持良好的合作关系，公司是SolarEadge, （全球光伏产业逆变器销量第一，美国纳斯达克上市公司）的第一大PCB供应商。此外，公司已与诸多新能源汽车头部品牌厂商达成深度合作。金禄电子的PCB产品最终应用的电池企业及新能源车企包括国轩高科、【孚能科技(688567)、股吧】、蜂巢能源、深澜动力、吉利、奇瑞、赛力斯、长城、五菱、威马、合众、理想、中车电动等。

　　工业互联网产业联盟湖南分联盟成立，工业互联网行业渗透率或提升3倍

　　12月20日，工业互联网产业联盟湖南分联盟在长沙成立。工业互联网产业联盟于2016年正式成立，目前联盟成员数量超过2400家，为政府决策、产业发展提供智力支持。

　　当前，全球经济下行压力持续增大叠加工业新旧动能加速转换。工业的亟需新一代的变革，而工业互联网作为新一代信息通信技术和工业经济深度融合的关键基础设施、新型应用模式、全新工业生态，逐渐成为工业经济高质量发展的“金钥匙”。国盛证券刘高畅分析指出，数字经济战略地位空前，工业互联网渗透率有望提升3倍。具体看，1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》的通知，到2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重需从7.8%提升至10%，其中工业互联网平台应用普及率计划从14.7%提升至45%；1月15日，《求是》刊登不断做强做优做大我国数字经济的文章。两次顶级文件印证我国数字经济战略地位达到空前高度，有望成为经济高质量、稳增长发展的重要抓手。而工业互联网是数字经济核心赛道。数据显示，我国工业互联网已融入45个国民经济大类，产业规模迈过万亿元大关。

　　上市公司中，秦川机床旗下有工业互联网标识解析二级节点（机床行业应用服务平台）项目。【真视通(002771)、股吧】子公司北京博数智源人工智能科技有限公司专业从事工业互联网领域的业务拓展，致力于以先进的人工智能（数字孪生）技术挖掘企业数据价值，已全面覆盖工业互联网火风电领域智能应用、安全生产AI视频数据智能解决方案、应急指挥融合调度解决方案等业务模块，涵盖设备全生命周期管理的智能应用，实现对设备运行状况的在线监测、故障预警、运行优化和智能决策判断。