火速建仓 “巨无霸”新基金料助推蓝筹行情

　　2018年开年以来，A股市场走势强劲。从净值走势来看，2017年四季度以来成立的不少次新基金纷纷迅速建仓。市场人士分析，考虑到近期基金发行频现“巨无霸”，这些资金将在一定程度上助力A股市场尤其是蓝筹股的表现。

　　强化现有市场风格

　　由于近期新基金发行频出“爆款”，开年以来已经有多只基金因为募集规模远超预期而提前结束募集，最典型的莫过于兴全基金旗下兴全合宜一日募资300亿量级。考虑到新基金3个月的建仓期，市场人士分析，这些资金将成为下一阶段A股市场重要的增量资金来源。

　　由于“爆款”基金多诞生于2017年业绩表现突出的基金公司，市场人士分析，这或许将导致前期的强势板块得到进一步的趋势加强，因此可以继续关注较大发行规模新基金的投资风格。按照一般规律，基金经理选股思路和投资风格具有一定的延续性，因此一些投资者也会根据基金经理此前的投资风格，分析其下一步可能的投向。

　　以兴全合宜基金经理谢治宇为例，其投资较为均衡，偏好大蓝筹、大消费以及一些具备确定性的成长股。对于2018年的行情，他也明确表达了对于消费、保险以及部分优质成长股的看好。因此业内预期其建仓思路仍将延续此前的偏好。不过考虑到该基金的规模大幅超出预期，意味着需要挖掘更多的投资标的以达到充分分散的效果，并且规模偏大较难介入小市值股票的投资，最终的操作也会发生一定变化。

　　对于巨无霸资金的频频出现，也有投资人士分析认为，市场的结构性行情在边际上是由增量资金决定的，而在可预见的将来，增量资金主要来自机构投资人。基于这样的考虑，2018年市场风格虽不至于像2017年那样极致，但可能也较难出现持续的风格切换，蓝筹占优的风格或许仍是主流，虽然部分成长股显现出投资价值，但星星之火难成燎原之势。

　　近九成次新基金净值上涨

　　作为A股增量资金的重要来源，次新基金的建仓节奏受到市场较大关注。数据显示，截至1月16日，2017年四季度以来新成立的主动权益类基金(包括普通股票型、偏股混合型及平衡混合型基金，A/C份额分开计算)共有154只，除去2018年1月10日之后成立的6只基金，其余148只基金净值均已有所变化，显示出基金经理已经着手建仓。这148只基金中，有129只基金最新单位净值已超过初始净值，占比近九成。

　　从净值变化的幅度来看，部分次新基金的建仓速度较为迅疾，有个别基金仅仅成立一个月左右，收益率水平已经接近10%，体现出火速建仓抓住行情的思路。

　　具体来看，在上述129只净值上涨的次新基金中，有18只成立以来的收益率已超过5%，35只超过3%，73只超过1%。其中涨幅最高的广发资源优选，自2017年12月14日成立以来，仅仅一个月左右时间收益率已经达到9.53%；对照同期的上证综指4.04%的涨幅，可以推测该基金仓位已经不低。从广发资源优选的净值曲线亦可以看出，该基金自成立第二天即开始着手建仓，至2017年12月底仅仅4个交易日，收益率即已超过2%，行动可谓火速。不过，值得注意的是，该基金规模较小，作为一只发起式基金，成立规模仅1300万元。

　　其他如嘉实价值精选、易方达现代服务业、银华食品饮料量化等基金均成立于2017年11月，这几只基金成立以来的收益率也均在8%之上。其中较为突出的是嘉实价值精选，这只基金发行规模高达66亿元，是2017年四季度突出的爆款基金，自2017年11月6日成立以来收益率已经达到9.09%，体现出较快的建仓速度。

　　从上述基金的业绩和基金经理思路分析，这些基金投资方向大多偏向蓝筹股以及港股市场，也因此迅速踩准了年初的行情节拍。也有一些不够幸运的基金，尽管建仓速度较快，但是因为基金本身定位和投资方向的原因，开局不利。比如几只科技成长、电子信息、文体娱乐主题基金，自成立以来跌幅已经超过3%。