消费瓦解 科技升天？“聪明钱”已动手！

　　A股三大指数周五集体收跌，其中沪指与深成指跌幅接近1%。但成交额缩量，两市合计成交仅8387亿元。 　　01

　　两大下跌原因

　　综合市场人士观点看，下跌原因主要有两个：

　　第一是隔夜美股大跌，交银国际洪灏认为，市场对于美股“只涨不跌”的预期过于一致，包括看跌期权比例达到了历史最低；公司内部管理层逢高减持、但散户逢高买入等现象。

　　第二是高位抱团消费股纷纷跳水。比如周五跳水大跌的，多为年内频创新高的机构抱团股。 　　巨丰投顾表示，短期来看，消费板块不断创出新高，部分个股面临估值“贵”的现实问题。同时，消费股估值偏高正在成为机构的共识。

　　02

　　科技股是新主线？

　　那么从抱团股出来的资金到哪里去呢？目前市场认为芯片为代表的科技股可能是一个新的“扛旗者”。

　　根据媒体报道，权威消息人士透露，我国计划把大力支持发展半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划，计划在2021-2025年期间，举全国之力，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面，大力支持发展半导体产业，以期实现产业独立自主，不再受制于人。

　　而主力资金流向也显示，半导体、氮化镓、中芯概念等日内净流入额度靠前。 　　03

　　ETF提前爆买

　　值得注意的是，被视作“先知先觉”的ETF大资金已经有所动作。

　　数据显示，8月以来芯片、半导体等ETF份额增长排名靠前，表明的确有大资金趁调整在提前埋伏。

　　比如排名第一的华夏芯片ETF8月至今份额增长36.54亿份，按区间成交均价估算，净买入资金高达48亿元。而该基金最新总份额也不过170亿份，增幅接近28%。

　　而国联安半导体ETF则位列第7,8月以来份额净增长6亿份，净买入金额高达13多亿元。 　　当然需要说明的是，ETF大手笔流入只代表可能性，毕竟证券ETF、金融ETF的大手笔流入也并没有带动相关板块的上扬。

　　04

　　市场人士有分歧

　　对于芯片股接不接棒，实战派市场人士之间是有明显分歧的。

　　有市场人士认为，半导体量放出来了，底部逆转形态确认了，需珍惜早期建仓的机会。 　　但也有电子行业领域的知名大V并不认同，表示上芯片的资金和之前拉升食品饮料的是出于同一种目的，建仓是为了出货。 　　究竟如何走，市场接下来会告诉你答案，比如接下来几个交易日能否底部持续抬高，能否持续放量，【卓胜微(300782)、股吧】、兆易创新等龙头股能否持续收阳等等。

　　1)妖王天山生物周五终于没有收涨停，能否继续封板，取决于游资能否继续聚集散户的“人气”。

　　深交所数据显示，天山生物在8月24日至9月3日涨幅严重异常期间共成交41.5亿元，其中获自然人买入40.26亿元，占比97.01%；机构投资者买入占比仅为2.99%。

　　证券时报评论认为，这种“顶风行船”的做派，虽然让人看着很不爽，但只要这种行为与上市公司之间无瓜葛，只要一众炒家在实操过程中没有明确可究的“串谋哄抬”等违法违规行为，板子好像还真不太好往下打。

　　2)中国证监会副主席阎庆民在“第三届中小投资者服务论坛”上表示，证监会在做好融资端改革的同时，将在投资端推出更多务实举措，推动各类长期资金入市，畅通境外主体直接投资渠道，为资本市场健康发展引入更多源头活水。

　　3)据新华社报道，从有关部门获悉，我国4日在酒泉卫星发射中心，利用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用的试验航天器。

　　05

　　后市展望

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　中信建投证券表示，在宏观经济条件并未发生明显改变的条件下，仍维持市场持续震荡的判断，持续推荐银行为代表的大金融板块。如果经济持续回升，金融具有顺周期属性，能够把握上行是从的机会。如果出现震荡或下行，高分红的特征使得组合具备抗风险能力。

　　中银证券表示，尽管海外疫情反复及外部风险或带来市场风险偏好波动，但市场盈利上行、增量资金入市趋势仍在，9月市场结构性行情可期。

　　兴业证券认为，市场由前期单边快速上涨进入横盘整理阶段。不过从中长期看，自2019年初以来指数逐级抬升的趋势并未改变。市场处在震荡及调整状态下，建议把握经济复苏蓝筹确定性方向以及前期超跌品种反弹机会。

　　招商证券认为，预计9月市场仍保持震荡上行的趋势，由于企业盈利加速改善，基本面驱动的特征更加明显。微观层面，增量资金较前期有所放缓，股票供给持续增加，顺经济周期白马龙头可能会有更优的表现。