北向资金加速流入A股 电子行业最受海外机构青睐

　　近期,北上资金持续大举涌入A股。与此同时,海外机构调研频繁,似是在为后市布局做准备。据统计,去年12月份以来的一个多月时间里,有68家上市公司披露的调研情况中出现了海外机构的身影。从行业来看,电子最受青睐。而近期领跑大市的中小创最受欢迎,在海外机构调研中占比逾七成。

　　近期,外资纷纷加大对A股买入的力度。数据显示,1月9日北向资净流入95.80元,而近一月净流入728.45亿元,历史累计净流入10172.70亿元。数据还显示,进入2020年的6个交易日,即便是市场大跌的1月8日,北上资金净流入也超过34亿元。

　　据广发策略戴康团队统计,2019年12月份北上资金净流入730亿元,与11月净流入604亿元相比继续加速并创历史新高。外资加速流入A股的主要原因为全球经济复苏预期背景下,资金从避险流向风险资产。全球经济复苏预期推动下,2019年12月全球股市普涨、美债收益率不断上行,反映全球资金流向风险资产。

　　该团队指出,2019年12月份北上资金持股规模上升约13%,持股占A股比重与11月相比上升约0.1个百分点。在外资持续加仓及股价上涨的双重作用下,2019年12月末北上资金持股规模由12644亿元升至14292亿元,上升约13%。北上资金持股规模持续上升的同时,其持股占比也持续上升,总市值口径下,2019年12月末北上资金持股占比为2.22%。

　　《投资快报》记者注意到,在北上资金加速流入的同时,前往A股上市公司调研的机构中,海外机构投资者持续增多,个别上市公司甚至出现全是海外投资者调研的现象。据数据统计显示,2019年12月份以来,截止今年1月9日有68家上市公司披露的调研报告中出现海外机构的身影。

　　其中,广汽集团(601238)、中顺洁柔(002511)、海康威视(002415)、长盈精密(300115)、欧菲光(002456)、蓝思科技(300433)、老板电器(002508)、中国广核(003816)、信维通信(300136)、传音控股(688036)、【精测电子(300567)、股吧】(300567)这11家公司接受超过10家(含)海外机构的调研。

　　这当中,【广汽集团(601238)、股吧】是最受海外机构欢迎的公司,公司接受了74家海外机构的抱团扎堆调研。调研主要内容为：公司前三季度产销情况、销售完成率以及主要财务指标变化情况及原因；对四季度的产销和盈利趋势的判断；国六切换后销量、终端价格及商务政策及盈利的变化情况；广汽新能源的布局以及未来实现盈利的可能性和大致时间表；广汽传祺和广汽菲克未来的规划及目前的改善措施,公司对其减亏的计划和期待等。

　　从被调研公司所属行业来看,2019年12月份以来海外机构调研的68家公司主要集中在电子(16家)、机械设备(9家)、计算机(9家)、轻工制造(5家)、家用电器(4家)、食品饮料(3家)、医药生物(3家)、汽车(3家)等行业中。很明显,电子在12月以来海外机构调研中最受青睐。

　　分析指出,2019年电子板块年涨幅达73.77%,在28个一级板块中涨幅居首。随着2020年5G有望迎来大规模商用,多家机构均看好电子板块景气度有望持续高涨,将迎来2-3年的上升周期。此外,去年11月以来,外资流入中小创最多的行业依次为计算机、电气设备、农林牧渔和建材,显示外资已开始布局电子板块。

　　而就近期而言,正在举行的CES2020消费电子展,不断有电子产品迎来盛大发布。而到了三月份苹果公司按照惯例将举办春季新品发布会,可以预见苹果产业链将迎来重大投资机遇。华为、苹果、小米等5G终端(包括手机、智慧屏等)也将迎来爆发式增长,另外在5G技术推动下的万物互联也将带来VR、AR、TWS耳机、Micro LED手表等消费电子旺盛的需求,所以2020年电子产业链景气度依然会得到进一步提升。

　　而对于电子板块2020年走势,华创证券首席电子分析师耿琛指出,当前时点电子产业短中长产业逻辑仍然完整,苹果产业链龙头公司当期业绩和未来展望均在验证行业景气度不断上升。展望苹果产业链未来三年发展前景,超过10亿iPhone活跃用户将迎来5G换机潮,迭加TWS/AR眼镜等潜在爆款硬件的推出,供应链公司成长动力十足,新一轮创新周期料将开启。

　　另一方面随着高估值消费股吸引力的下降,中小创逐渐成为了领跑的“选手”,而这背后或与机构看好分不开。数据显示,去年12月以来海外机构调研的68家公司中,中小板和创业板公司有48家,占比达70.58%,其中创业板14家,中小板34家。分析指出,不少传统的价值股连续走高,估值优势已不明显。在这种情况下,一些具备良好成长性的中小创股票开始显示出优势。

　　在市场人士看来,科技股很多行业龙头集中在中小创这边,像新兴制造业这一块主要集中在中小板里面,一些高科技方面的人工智能主要集中在创业板里面。所以随着科技股成为市场的投资主线,接下来中小创会持续领先于权重股,这也是近期以来,创业板指数走得比上证指数要更强一些的主要原因。

　　值得一提的是,在海外机构不断加大对中小创公司调研之际,一些政策红利也在释放,如重组新规和再融资松绑都让市场对中小创公司有了更多期待。分析人士指出,通过再融资降低负债率,改善企业现金流,部分中小创企业会得到基本面大改善。这部分能成功改善的企业会得到资金青睐,得到估值与业绩的戴维斯双击。