“医药女神”离开销量榜 什么情况？热门赛道轮番重挫 这一基金品种被热捧

　　在葛兰的医药行业基金离开销量排行榜背后，基民对热门赛道的盲目追捧也正在发生转向。

　　当基民们不再“追涨杀跌”，反而开始“越跌越买”时，抄底大军把“医药女神”葛兰的基金推上了各大平台的基金销量榜前列；但近日，有投资者却发现，葛兰的代表作中欧医疗健康C已经从支付宝金选的周销量榜单消失，取而代之的，则是一些固收、固收+以及均衡配置型基金。

　　蚂蚁财富也在接受券商中国记者采访时表示，“最近，随着市场波动，投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。我们鼓励投资者长期持有，也建议投资者在给予耐心的情况下，不要单押赛道，更多地关注均衡配置型基金。”

　　均衡，似乎是今年这轮调整下最炙手可热的关键词，在新能源、医药、军工等热门赛道纷纷遭遇重挫的当下，越来越多的投资者认识到赛道是把双刃剑，而赛道型基金由于持股集中、资产单一，天然波动性更大，投资门槛更高，并不适合所有投资者。

　　多位业内人士也在采访中表示，对于普通投资者来说，仍然建议在投资中选择均衡配置的思路，不建议高仓位或较大占比持有赛道型基金、主题性基金。

　　葛兰旗下基金退出支付宝周销量榜

　　面对开年以来医药板块持续下跌的行情，基民们却越跌越买、不断补仓，甚至把“医药女神”葛兰的基金买进了销量榜前列。

　　上周，支付宝金选榜单里的“周销售排行榜”显示，葛兰管理的中欧医疗健康C高居周销量TOP1，近一周获超30万人购买；而在腾讯理财通的近一周热销基金榜单中，中欧医疗健康C也同样上榜，排名第三；而截至2021年末，该基金AC份额的合计规模已经高达775亿元，也是全市场单只规模最大的主动权益类基金。

　　越跌越买，无非是想通过低位补仓平摊成本，而就在周末，有投资者却发现，支付宝的“周销售排行榜”中突然没有了葛兰旗下基金中欧医疗健康C的身影，天弘永利债券B则跃居第一。

　　这一消息引起了市场广泛关注，对此，蚂蚁财富回复券商中国记者称，蚂蚁财富金选榜单里的“周销售排行”，是以周为维度的投资者申购的客观数据。最近，随着市场波动，投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。

　　的确，蚂蚁财富最新的周销售数据显示，一些固收、固收+以及均衡配置型基金逐渐霸屏销量榜，包括天弘永利债券B、招商鑫福中短债债券C、兴全合润混合等产品。蚂蚁财富也进一步表示，金选致力于在均衡配置和行业、风格赛道上，都选出长期相对优秀、有超额回报的基金，但短期内的收益，相当大的程度仍取决于市场波动。

　　沣京资本的基金经理吴悦风也在微博发文称，单一风格、单一行业的主题型股票基金，尤其是仓位有下限的公募，再叠加葛兰这种千亿的超大体量，微笑曲线的生效周期往往会比你想象的晚一点。

　　“我们鼓励投资者长期持有，也建议投资者在给予耐心的情况下，不要单押赛道，更多地关注均衡配置型基金。”蚂蚁财富表示。

　　赛道型基金普遍波动较大

　　从曾经的白酒、芯片，到现在的新能源、医药、军工，越来越多的投资者认识到，赛道是把双刃剑，相较均衡配置型的基金，赛道型基金的波动更为剧烈。

　　以医药行业基金为例，中证医药指数2019、2020年分别上涨约30%和50%，部分优秀的主动管理医药基金这两年则上涨了60%，甚至近100%；但2021年中证医药指数下跌了12%，今年以来更是快速急跌了18%，给投资者带来巨大的心理落差。

　　据数据统计，截至2月11日，中欧医疗健康混合基金的近三年收益率为138.9%，近五年收益率为182.6%，均超行业平均水平；但自去年7月份以来，在医药板块整体回调的带动下，该基金已经从高点下跌了超40%，仅2022年开年以来的跌幅就达到了21.8%。

　　类似情况也发生在新能源、军工等热门赛道的行业基金上，去年凭借重仓新能源翻倍的基金，却在今年已经回撤了超15%，让不少去年末追高买入的投资者损失惨重。

　　“相比全市场基金，单一赛道的基金投资更集中、波动更剧烈，并不适合所有投资者。” 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千向券商中国记者表示，赛道型基金的投资门槛更高，不仅要求投资者对该赛道有深入的了解，而且要对基金产品背后的基金经理、基金公司有一定研究，不同基金经理的持仓风格不同，即使是聚焦同一赛道的产品，也有可能出现明显业绩分化。

　　建议均衡配置，赛道型基金按需慎配

　　成也赛道，败也赛道。近年来，有基金经理依靠高景气赛道声名鹊起，也有基金经理因为重仓赛道跌落神坛，有投资者在赛道型基金上赚的盆满钵满，但更多的是追高买入、套牢补仓。

　　这也使得许多投资者发出疑问，对于普通投资者来说，究竟是否应该投资单一赛道的基金？又应该如何利用好赛道型基金？

　　诺德基金FOF投资总监郑源向券商中国记者表示，当普通投资者投资这类基金产品时，应该有充分的大幅波动预期和风险防范意识，应当根据自身的风险偏好，合理规划所投资标的在整个组合中的占比。在对主题型基金的风险特征没有充分的理解前，不建议普通投资者高仓位或者较大占比的持有主题型产品。

　　“为了能够改善长期持有体验，我们一般会建议普通投资者选择持仓相对比较均衡、风格相对比较稳健的基金产品进行长期投资。这一类型的基金产品应该占到普通投资者基金投资资产的主要部分，并且长期持有。” 郑源表示。

　　刘亦千也表示，绝大多数投资者仍然应该选择均衡配置的思路，分散风险、降低波动，而单一赛道型基金更适合满足以下三类投资需求：

　　一是用于精准投资，即投资者在某一时点对某一方向有明确投资需求；

　　二是作为资产配置工具，满足对特定行业或主题的适当暴露，或者对短期指定行业阶段性机会的把握，但他建议，普通投资者持有赛道型基金的仓位不要超过30%；

　　三是满足投资者对某一板块长期看好的投资需求，愿意承担一定风险，通过5~10年的长期持有分享该板块长期发展红利。

　　“基金不会永远只有收益，没有风险。”在经过开年以来市场回调的洗礼后，刘亦千表示，投资者应该认识到没有长盛不衰的投资，基金投资需要承担一定的风险和波动，否则也会错过后来的机会；当前投资者需要做的是重新审视自己的基金组合，判断是否超越了自己的风险承受能力。

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